市场走势及评论
内地股市复市走低，拖累港股昨日表现。恒指几近平开，其后于20,400点水平争持，到午后跌幅才进一步扩大，以近全日低位收市，收报20,160点，跌341点；国指跌幅更大，收报11,145点，跌300点；成交额增加至665亿港元。公用股逆流而上，中电(2.HK)、煤气(3.HK)及电能实业(6.HK)升幅介乎0.6%至2.1%。紫金矿业(3.41,-0.02,-0.58%,实时行情)(2899.HK)旗下子公司试产期间发生事故，并已停产，拖累股价下跌3.9%。
技术上，恒指呈大阴烛回落，回补首个上升裂口，料短线仍以整固为主，并于10天线约19,800点水平逐步喘定。国指同样以阴烛低收，料可于11,000点水平逐步喘定。
人行下调存款准备金率的憧憬落空，加上春节假期间内地商品房的销情欠佳，北京、广州、杭州、南京及武汉等城市的商品房成交量创出近年新低，以及中国科学院预测科学研究中心看淡今年楼价表现，预计今年商品房平均售价按年下跌半成左右至每平方米5,024.4人民币，消息拖累内房股昨日普遍回吐。碧桂园(3.33,0.11,3.42%,实时行情)(2007.HK)、雅居乐(3383.HK)及恒大(3333.HK)在过去一个月远远跑赢大市，累升达30%至40%，昨日急回7.4%至11.3%。
目前市场气氛仍然审慎，内房股短线将继续调整，防守性较强的汇贤产业信托(87001.HK)资产及收入为人民币，可受惠人民币升值潜力，而且中央推出的楼市调控措施，主要是针对住宅市场，并非商用物业市场，因此汇贤所面对的政策风险也较少。集团旗下位于北京市的东方广场，提供稳定的租金收入，亦受惠于北京市写字楼求过于供，以及写字楼未来续约租金增长。此外，集团于去年11月宣布以9.8亿人民币收购沈阳喜来登七成权益，有助分散业务风险，我们预料将有更多收购项目陆续进行。根据市场预测，2012年股息率接近7厘，在低息及波动市况中非常吸引。
