在绿城中国陷于危难之际，诸多收购事件背后，到底是仗义疏财，还是趁危低吸？
4月17日，SOHO中国有限公司发布公告称，与绿城中国控股有限公司旗下绿城房地产和马鞍山置业签订协议，以约21.38亿元收购绿城广场置业100％股权及贷款。在此之前，绿城房地产及马鞍山置业分别拥有绿城广场置业70％及30％股权，该项目公司的旗下资产为上海长宁区天山路街道98街坊地块。
“这是一个合适的价格。”4月18日，SOHO中国董事长潘石屹在电话中对记者说，其公司人士透露，未来售价可达6.5万元/平方米，而目前的收购价核算下来不到2万元/平方米。
“该项目的出售，在一定程度上缓解了绿城的资金压力，但从交易价格看，绿城折让得较多。”对于此次交易，诸多分析人士均评价对SOHO中国较为有利，但也有不少人士质疑其商业模式。“SOHO中国简单的收购、建造、出售更像是资本运作。”一位上海本地开发企业副总裁表示，“它其实不是商业地产开发和运营公司，而是一家倒买倒卖的投资公司。”
抄底之作
“绿城与SOHO中国双方的谈判始于去年的第三季度，此前绿城也找过其他的投资机构洽谈出售事宜。”有知情人士对记者透露。
这是SOHO中国自2009年8月进入上海以来收购的第11个项目，也是2012年公司的第二次收购。两年多来，SOHO中国完成了在上海南京西路、外滩、虹桥交通枢纽、徐家汇、浦东等黄金商业区的布局，累计收购金额约255亿元。
“算下来，这个项目的楼面地价为1.98万元/平方米，我们认为单价2万元以下是市场上比较合适的价格。”潘石屹说。
而SOHO中国总裁阎岩在电话中向记者透露，以未来的市场走向来判断，未来该项目的售价不应低于6.5万元/平方米。
从区位来看，该项目的增值空间巨大。紧邻天山路商业街，毗邻内环线和地铁2号线娄山关站，周边商业氛围活跃，所在区域是长宁区办公、商业和高档公寓聚集地。同时，该项目所在区域是上海市第一个涉外商务区，入驻内外资企业及机构达4400多家，包括英特尔、通用电气、壳牌等跨国企业。
易城中国副总裁尹宝军对记者表示，从财务投资以及资金回报率来分析，该项目是绝对值得投资的，加上SOHO中国有其独特的运营方式和销售模式，未来这个项目将会给SOHO中国带来不少的收益。
潘石屹也丝毫不掩饰对上海市场的青睐，“收购完成后，我们仍然持有125亿元的现金。我们将继续关注北京、上海等一线城市黄金地段的优质商业物业，完成100亿元的年度收购目标。”
上述上海本地开发企业副总裁认为，在目前银根紧缩的背景下，SOHO中国的充足资金确实会赢得很多机会。
据记者了解，该项目目前已经开工，“我们预计到2013年年底达到销售条件，这个项目将全都用于销售。”潘石屹说。
对于SOHO中国来讲，这算是一笔划算的交易，对于绿城中国来讲，则部分解决了当前资金链的压力。收购公告中显示，绿城中国可获得约13亿元的收购价款。上述知情人士告诉记者，该项交易可让绿城中国获得大约2亿元的收益。
绿城可谓是近年最受关注的房企，销售下滑、资金链紧绷一度让其深陷破产传闻。此前绿城曾转让上海、无锡、杭州的4个地产项目股权。
“资金链正在好转，但还没到宽裕的时候。”绿城中国董事长宋卫平曾表示。
上述知情人士还透露，SOHO中国有意收购位于静安寺区域的东海广场二期和三期，绿城中国拥有东海广场二期和三期的开发权。
“暂时还没有这个计划，该项目在土地规划过程中，绿城跟政府有些问题需要探讨和解决，如果解决了我们会考虑。”阎岩对此回应称。
