商业地产已经到了成熟期，很多城市综合体已经很重视租金收益率了，而过高比例主力店必然压低租金收益率。像沃尔玛这种靠二房东模式大占原房东便宜的时代已经过去。
去年年末，大连沃尔玛被曝光长达10年的租赁纠纷未果，如今，厦门沃尔玛又陷入与业主方的纠葛之中。
其实，不仅仅是红星美凯龙，沃尔玛、家乐福都在利用商业地产赚钱。他们把已经租来的店面自用一部分之外，剩下的出租给其他经营者，并且和自己与原房东签的长期合同不同，沃尔玛、家乐福与其他商家签的都是短期的一到三年的合同。
“商业地产刚兴起来的本世纪初，本土企业缺乏经验，但沃尔玛、家乐福在国外运营了很多年，他们对商业地产的操作非常成熟，所以很多购物中心都半租半送地引进了沃尔玛、家乐福，并且一签都是15年或20年，在租金飞涨的形势下，一些本土的商业地产公司只是看到沃尔玛、家乐福在利用二房东狂赚钞票，非常眼红，这也引发了一些租赁纠纷。”霍小兵表示。
霍小兵还表示，这是很正常的商业纠纷，没有什么稀奇的地方，但若与历史相比确实有点意思：沃尔玛不如以前受商业地产项目欢迎了。以前都是求着沃尔玛进来，现在却在想办法把他撵走。
我们更喜欢高端超市
2004年，好又多与厦门东方时代广场业主签下了一份租赁合同，成为双方矛盾的开始。一方面是远低于周边市场价的租赁价格，另一方面却是长达20年的租赁时间。随着周边商铺租金的逐年快速递增，接盘好又多的沃尔玛与业主方的矛盾逐渐激化。
当年，好又多入驻东方时代广场时，该广场位于拆迁后的老市区，周边新楼林立。按厦门市政府公布的相关规划显示，鹭江道一带将成为厦门的中央商务区。除此之外，厦门东方广场紧临禾祥路、厦禾路商业中心，不远之处就是著名的商业街中山路。
记者从房屋中介了解到，目前该地区的商铺租金已经上涨到500~600元/平/月，但在老业主与原好又多签订的租赁合同中，约定租金的年递增率为2.5%，签订的第一年总租金约547万元，2010年为第七年，总租金约628万元，只有合同期的最后5年约定为“随行就市”。而好又多所租用的东方时代广场1-3层的面积为1.4万平方米。如果该合同继续履行，沃尔玛在2011年所需缴交的租金仍不会超过700万元，以此估算，沃尔玛的租金仅为40元/平/月，与周边价格相差甚远。
沃尔玛的盈利模式也让新业主新鹭东方难以接受。据其测算，由于沃尔玛采用的运营模式为二、三楼以上为大型超市，一楼为百货，由沃尔玛将商铺转租出去。而据物业方测算，沃尔玛每年出租一楼商铺就可获利近2000万元，在交付给业主方每年600万元租金后，沃尔玛至少可获利1400万元。
