“如果有一天能解决融资问题，万科马上可以推广。”对于非住宅业务的发展，万科董秘谭华杰曾经有着非常明确的表述。现在这个全球最大的房地产开发商开始尝试解决这个难题。
5月14日夜间，万科公告表示将以10.79亿元的价格收购重组后的香港上市公司南联地产，收购股份约占重组后的南联地产已发行股份总数的73.91%。这是继招商地产、金地集团先后收购港企后，国内地产龙头的又一资本运作。
谭华杰将这一收购解析为，“为实现国际化铺垫”，未来或将借此进军海外市场。但也有迹象表明，万科的另一目的似乎是为其持有型物业的发展筹建融资平台。
买壳不为融资？
此次收购重组后，南联地产只保留位于新界的葵涌丽晶中心。2011年12月31日该物业估值约为11.29亿港元。
万科此次收购，很容易就让人联想到月初招商地产的资本运作。5月2日，同样发家于深圳的招商地产成功以1.99亿港元，购入香港壳公司东力控股(0978.HK)70.18%的股权，业内盛传招商地产将以该公司作为香港上市融资平台。
对此谭华杰表示，这是市场误读。因为根据香港联交所的规定，公司股权转移之后，两年内不能有重大的资产重组，因此，万科的股权融资难以进行。资料显示，招商地产收购的是一家没有业务关联，仅用作融资平台的电子企业。而万科收购的南联地产为香港的老牌房企，依然在市场运作并有一定的盈利能力。2011年南联地产核心盈利同比增长18%，达到4.78亿港元，总资产约为140亿港元。
资料显示，南联地产及其原控股公司永泰地产，均为香港总商会主席郑维志家族所持有，其兄长郑维健是已故船王包玉刚的女婿，旗下除了地产业务外，还包括欧洲、亚洲及美国从事成衣制造销售，在香港从事电讯业务等。
南联地产主要经营持有型物业，包括观塘Landmark East及湾仔W Square商厦，另外在荃湾、葵涌及九龙湾持有货仓。截至2010年底，南联持有投资物业估值为102.3亿港元，当中尚未包括去年中以2.29亿港元购入的铜锣湾Lanson Place Hotel四成股权。
但在此次收购重组后，南联地产只保留位于新界葵涌丽晶中心。2011年12月31日该物业估值约为11.29亿港元。据谭华杰介绍，这一项目是带租约的经营物业，并非待开发项目。
进军海外市场
房地产本身就具有很强的地域特性。客户的需求，房子的特质有着强烈的区域差异。
如果仅仅是为了“借壳”，万科这次收购未免买贵了。“此次收购的主要目的是为了万科进行国际化尝试，国际化是万科需要思考的长期发展方向之一，本次收购属于铺垫工作的一部分。”谭华杰表示。
国内房企赴海外开发项目似乎已经不是什么新鲜事，今年年初，广东地产商颐和地产海外的首个项目正式在国内发售，并且开始筹备在非洲某岛国开发第二个项目。而碧桂园马来西亚的首个项目据说也将在年内推出。除了民营企业外，央企也频频有动作。中航地产成立了海外事业部，第一个项目已经确定在斯里兰卡；中国建筑国外项目已开始销售。
但进军海外的国内房企却并非一帆风顺。2011年中坤投资董事长黄怒波欲以1亿美元的价格，在冰岛东北购入300平方公里的土地，计划用于开发旅游地产。但事情几经周折，所获得的土地缩水为300公顷，而且买卖变为租赁。
开发海外项目无疑有着种种利好，例如最早一批走出国门的万通地产，其董事长冯仑就表示，在境外投资，贷款掣肘相对少很多。例如海外贷款利息为4%～5%，国内可高达7%以上。而且在调控背景下，贷款资金运用受到很大局限。
但这些海外住宅项目风险同样巨大。除了与黄怒波遭遇相仿的政治因素外，房地产本身就具有很强的地域特性。客户的需求，房子的特质有着强烈的区域差异。上世纪90年代，在南方非常成功的开发商，进驻北方后就曾遭遇滑铁卢。更勿论文化差异巨大的海外市场，《中国经营报》记者从经营这些项目的开发商处了解到，有强烈投资愿望的国内投资者依旧是这些项目的主要客户，另外再加上部分海外华人。
