湘潭湖湘商业广场项目:公司拟以9765.67万元购买鑫诚经济发展有限公司持有的湘潭市岳塘区芙蓉路湖湘商业广场物业,进行装修,设备购置及安装等工程,建设"超市+百货+X"综合商业体,建筑面积约28110.74平方米,项目计划总投资约15,595万元,拟以募集资金投入11,500万元.销售均价3474元/平方米.双方约定物业交付日期为2012年3月30日,建设周期为6个月,预计于2012年四季度开业.湖湘商业广场位于湘潭市芙蓉中路,处于板塘商业区及建设路口商圈之间,虽然项目体量较小,但伴随区域经济人口发展,项目前景较为可观.同时公司百货业态收入占比提升较快,业务的转型以及全业态的扩张有利于公司收入和利润的高增长.
从短期来看,定向增发项目的实施可能会摊薄公司每股收益,但从中长期来看,募投项目不但有利于公司巩固其在湖南省的区位优势,而且伴随门店扩张,有利于公司规模效应的显现以及竞争能力的增强,同时有利于财务费用的降低.
盈利预测
考虑到公司经营规模的扩张也从2011年开始加速,再伴随公司的高速扩张以及超市门店的成熟,未来两年公司符合增长将超过30%,我们预计公司2012-2014年EPS分别为1.24,1.59和2.06元,看好公司未来收入及利润增速,给予推荐评级.
