万达并购AMC:将影响IPO进程 飞速扩张能否吃得消?

   2012-05-22 证券日报8910
    分析指出,万达此次出海,无疑是院线海外拓展的重头戏,将影响IPO进程

  万达集团董事长王健林曾称要震惊世界的跨国并购一事终于尘埃落定。

  5月21日,万达集团和全球排名第二的美国AMC影院公司签署并购协议。总交易额26亿美元,包括购买公司100%股权和承担债务两部分。

  此外,万达还将投入不超过5亿美元的运营资金,总共将为此次交易支付31亿美元。

  该收购完成后,万达集团将成为全球规模最大的电影院线运营商。

  变身全球最大院线运营商

  据了解,AMC于1920年在美国堪萨斯成立,旗下现有350家影院,5050块银幕,是全美第二大院线,在全美排行前十的电影院中,AMC拥有6家。

  该收购完成后,万达集团将成为全球规模最大的电影院线运营商。

  但是,比较让人担忧的是,近几年北美院线票房收入持续低迷。2011年,北美院线有12.8亿人次走进电影院进行观影,较2010年下降了4%,这是北美院线16年以来的最低数据。

  中投顾问文化行业研究员蔡灵在接受《证券日报》记者采访时表示,尽管当前北美票房出现下滑,但是该市场长期的发展潜力仍在,也正因为其企业规模大,资金运营的风险性也随之提高,从另一方面来看,对于万达院线的海外拓展战略将是关键的一步,能够加速其全球化的市场布局。

  此外,AMC去年亏损8270万美元。

  对此,万达表示,评估后认为其亏损并非因AMC管理层能力或者运营水平有问题,主要是负债率太高。

  万达电影院线股份有限公司副总经理张国华在签约成功后发表微博:“亏损是历史和财务结构问题。不存在万达院线有无能力管理问题。”

  蔡灵则表示,万达院线的此次收购案关键是在整合阶段,由于存在文化、运营模式、环境等因素的差别,整合难度较大,但是由于双方企业经营管理的综合水平较高,也并非无法企及。

  “此次收购从地产角度来讲意义不大,更多的是从院线方面来对接,如何进行资源整合比较重要。”国泰君安分析师高辉也向《证券日报》记者指出。

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