瑞安旗下商业房地产的独立上市，是罗康瑞一直以来的愿望，可惜长期处于搁浅状态。不过，相信分拆上市一事，应该不会拖太久。
就在今年五月下旬，瑞安房地产正式公告宣布，公司已就分拆中国新天地有限公司向联交所提交建议，而联交所已确认可进行建议分拆。
据了解，建议分拆的主体中国新天地定位为瑞安集团的首要商业地产公司。中国新天地的业务将主要聚集在中国城市繁华地段管理、设计、租赁、营销、提升及重建高端零售、办公楼、娱乐及酒店物业。
当然，仅从目前的公开信息来看，瑞房只是正式将商业地产分拆提上重要日程，但至于何时实现，依然有待观察，毕竟目前的资本市场表现欠佳。
“目前的市况确实并非是最理想，我们现在是先做好准备工作，下半年如果市况有所改善，我们会比较积极推进这件事。”6月7日股东大会之后，瑞安集团主席罗康瑞回应称。其更表示，如果时势不好，新天地可能会推迟上市。
新天地上市
在瑞房正式宣布将新天地进行分拆之后，相关的市场消息也随之而来。
5月29日，即瑞房公布分拆的第二天，就有报道援引消息人士的话透露，瑞房计划是次新天地的分拆，在香港上市融资10亿美元。
同时并称，瑞房已经聘请摩根大通和Standard Chartered Securities安排上市事宜，预计会在今年第三或第四季度完成分拆上市。
而较早前，亦有传闻指出，瑞房考虑将新天地等内地商业地产分拆，或采用房地产投资信托(REITs)的形式在香港上市。
当天，罗康瑞并未透露过多关于分拆的具体事项，包括新天地的估值、集资金额、分拆形式等等。但其表示，目前有四家投行参与到是次的分拆计划当中，瑞房与其亦将会继续商讨相关事宜，但如何做才是一个最好的安排，暂时未有决定。
同时，罗康瑞亦明确否认了此前将采取REITs上市的说法。“我们不会用REITs的方式上市，我们希望公司本身有这个实力，而不是纯粹收租派息。”
选择分拆，当然是为了融资。瑞安房地产行政总裁李进港较早前亦指出，瑞安在大陆的商业地产项目发展到一定规模，且已比较成熟。瑞安去年就准备将商业地产分拆上市，分拆后可拓展更多融资渠道。
高盛于5月29日也发布评级报告称，若能分拆成功，可使瑞房更能集中发展大型综合项目，高端商业资产亦会多一个融资平台，有助瑞房降低负债比。
但这也多少让人怀疑瑞房的资金链情况。虽然瑞房明确暂无拿地的计划，但毕竟在此之前瑞房也进行了两笔融资安排，且目前的销售情况不是太尽如人意。
今年1月至2月，瑞房成功发行2.5亿新币及4.75亿美元债券为业务发展筹集充沛资金。截至2011年末，瑞房现金及银行存款为63.7亿元，净资产负债比率为65%。而据最新消息透露，瑞房正寻求一笔约20亿元人民币的三年期贷款，用于上海的一项住宅项目。
财务总监尹焰强就此解释，在今年年初做的两笔债券是在市场环境尚好的情况完成的，“有人问这些债券是否很重要，没做成会否使公司有资金压力，我可以告诉你，我们不存在打的资金压力。”
他指出，截至2011年末公司共有资金63亿，加上年初的两笔债券共增加资金42亿，目前资金情况较充裕，并足够完成今年开发项目的需要。他更称，融资是在市场好的情况才会去做，而非被迫去做，目前的债券市场大门已经基本关闭了，下半年市场是否重开，是否适合集资仍不清楚，但暂时并无任何集资的打算。
