关于京东商城IPO的传说，最早起源于去年9月。但不久前，京东创始人刘强东公开表示，京东商城在2013年前决不会上市。可仅隔一天，就有媒体曝出京东多位高管正与投行接触，有意尽快IPO。最近两天，记者在调查中了解到，京东希望的估值在100亿～120亿美元之间，券商讨论的估值却为60亿美元。前有唯品会“流血上市”，后有Facebook上市后一路破发，现在并不是电商上市的好时机，为什么京东不惜估值打对折也要急于IPO?对此，分析师认为，是扩张缺钱、风投施压、对手压力这三重因素在倒逼京东IPO，京东或许已经到了不得不IPO的地步。
昙花一现的财务报告
近期，一份关于京东向投行提交的财务报告出现在网上，报告透露出的信息明显指向京东正在谋求尽快IPO。但随着京东对该消息的否认，相关信息很快在网上销声匿迹。
前天，本报记者辗转联系上一位不愿具名的知情人士。该知情人士向记者证实，京东最近确实是在香港跟投行方面接触，并且还向投行公布了去年的销售数据：2011年年收入为212亿元(流水含平台269亿元)，毛利率为5.5%、配送费占比6.6%、广告占2.3%(去年京东广告费用支出为4.9亿元)、技术和管理费用率在1.5%左右、净亏损5%左右、应付账期天数是38天、存货周转35天。在跟投行的接触过程中，京东明确表示，其2012年预计收入为450亿元，2013年预计收入为700亿元，2015年收入预计为1900亿～2200亿元。
记者发现，这些内容与在网上昙花一现的财务报告中显示的信息大致吻合。
尽管这组数据只是被短暂曝光，却令京东陷入了“数据造假”的漩涡京东此前公布的数据显示，2011年京东商城收入为309亿元。这个数字比向投行公布的数据少了近百亿元。
此前，曾有媒体质疑京东为了抬高估值数据作假。京东对此的回应是：“从未向任何投行人士透漏过IPO信息及相关数据，公司近期没有上市计划。”
被打对折的上市估值
上述知情人士透露，京东在跟投行方面接触时，并未公开涉及京东的具体估值，但跟券商方面关于上市估值进行了沟通，京东希望的估值在100亿～120亿美元之间，而券商讨论的估值却为60亿美元。
“事实上，京东的估值无论如何也不可能超过百亿美元。”昨日，中国电子商务研究中心分析师周翔在接受记者采访时说，“原因很简单，即便是亚马逊的估值也就170亿美金，有此作为标杆，京东的估值不可能在百亿美元以上”。
周翔表示，况且目前受到欧债危机影响，国际市场根本承受不了高估值的企业在这个时候上市。而随着近几年来电商企业频频上市，投资界对于电商这种模式的投资热情也有所减退，这些都成为京东估值被打对折的主要原因。
“其实，从最近Facebook上市后一路破发，就可以看出这样的形势。现在确实不是电商上市的好时机。”周翔说。
亚马逊的财报显示，目前亚马逊的毛利率已经达到了20%，成功跻身盈利企业行列，即便如此，其上市估值在外界看来仍然略为偏低。那么，作为净亏损在5%左右的京东，为什么还会不惜低估值地着急IPO?
