京东商城于5月末在香港召开分析师会议。消息人士称，京东此举是为了应对天猫商城步步紧逼，目的是在天猫IPO之前上市，斩获资本市场先机。
虽然天猫总经理张勇一直坚称“目前并无任何独立上市的计划”，但记者得到的最新消息是，淘宝已经聘请摩根士丹利等国际投行在做上市准备。
估值=销售额×1.5
现在的京东商城，已经经过A、B、C三轮融资，融资总和高达15.31亿美元，接近100亿人民币。但在京东商城CEO刘强东的计划里，未来将要建成10个一级物流中心，80个二级物流中心，2500个到3000个配送站，单靠一级市场募资，根本无法满足巨大的资金缺口。
事实上，只2012年在上海等地建设“亚洲一号”，费用就高达35-36亿元。
对京东的估值，刘强东有他自己的标准。这套标准在京东商城前三轮融资时屡试不爽，被今日资本、老虎基金、DST、高瓴资本等投资方最终接受。
按照刘强东的估值标准，一家电子商务公司的市值应该是它的销售额的1.5倍。“所以我们过去估值，基本上都是按照第二年的可预期的销售额”，刘强东曾经公开表示，“这是电子商务企业目前跟投资人，都相对比较认可的一种估值方法。”
这也是京东商城为什么一再将下一年销售额目标定得极高的主要原因。眼下即将上市，京东商城更是为了上市募集更多资金血拼不止，一再掀起促销风暴。
京东商城5月30日在香港举办的分析师会议上，对2012年营收预计450亿元，如果以销售额的1.5倍来估值，如果京东今年上市，估值为675亿人民币，约合100亿美元，与此前京东希望市值百亿美元的消息完全相符。
至于海外资本市场能否接受如此高的定价，则要另当别论。有了5月份刚从纳斯达克铩羽而归的神州租车前车之鉴，京东商城的IPO前景不容乐观。
净亏损5%
与京东商城即将上市的信息同时披露的，还有京东商城2011年的财务数据。
京东商城去年营收212亿元，毛利率为5.5%;成本中，配送费占比6.6%、广告占2.3%、技术和管理费用率1.5%，净亏损5%、应付账期天数38天、存货周转35天。
尽管营业额再创历史新高。但毛利率低至5.5%，净亏损5%，也就是亏损10亿元的财务状况却容不乐观。
2011年度，已经在美上市的当当网毛利率虽然已经显著下降，但仍然维持在13.8%的水平，而同样在美上市的服装电商平台唯品会，2012年一季度毛利率高达21.2%。
