48小时内，香江上演了一场堪称现实版《大时代》的商战，在香港上市的中国内地地产巨鳄恒大地产遭遇国际做空机构美国香橼研究（Citron Research）狙击后，迅速展开了反击，并最终击溃对手，赢得胜利。恒大地产顺利捍卫了公司的品牌形象和全体股东的利益，也捍卫了香港证券市场的稳定和正常秩序。
对于这场商战，SOHO中国董事长潘石屹在微博评论道：“一场没有硝烟的战争，将成为商战中的经典案例，供商学院的学生和开发商学习。”
正如潘石屹所言，或许20年后商学院老师给学生授课的时候，会回顾发生在2012年6月底的这场恒大地产与国际做空机构的隔空之战。
48小时战争
2012年6月21日上午，国际做空机构美国香橼研究发布了一篇内容完全虚假的恒大地产研究报告，称恒大地产资不抵债，恒大地产遭遇了中国企业在国际资本市场很少遇到的大规模、有针对性的攻击。当日上午10点半，恒大地产股价开始风云突变，市场出现大量沽空。当日的沽空金额较前一日放大近30倍，总成交量也较上一日放大超过12倍，达到37.14亿港元，导致恒大地产股价一度暴跌19.6%。
面对突如其来的袭击，恒大地产毫不示弱，快速作出反应，6月21日中午12点30分，发布第一个简短的澄清公告。下午1点30分，恒大地产董事局主席许家印亲自召开全球投资者连线的电话会议，与投资者进行了有效沟通，针对投资者关心的问题逐一进行了回应。随后，许家印等恒大地产高层立即从广州赶往香港，为反击国际做空机构作进一步有针对性的部署。恒大地产的快速反应迅速起效，截至当天日收盘，恒大地产的股价止跌并迅速拉升，最后收盘报3.97港元，跌幅收窄至11.38%，当日成交37.14亿港元，创下其上市以来最大成交金额。
6月22日中午12点，恒大展开第二轮反击，相比前一日简短的澄清公告，恒大地产发布了详细的澄清公告，针对香橼报告的虚假内容进行了逐条批驳，这被外界认为是强有力而且十分迅速有效的行动。至此，恒大地产的股价在被造谣做空回落一个交易日后，就开始稳步回升，截至6月22日午间收盘，略涨2.02%，报4.05港元。
在发布详细澄清公告的同时，恒大地产召开全球投资者大会，号召团结一致共同打击做空机构。许家印再次表示，一定要彻底打垮这些掠夺者，捍卫东方企业的尊严。
恒大地产的澄清事实受到了众多机构的支持。包括花旗银行、德意志银行、美银美林、摩根大通在内的十大投行相继发出研报，力挺恒大地产。国际三大信用评级机构之一惠誉在6月21日当天即表态，香橼报告的指控不会对恒大地产的评级产生影响。
48小时后，恒大地产已经控制住了局面，做空机构并没获得多少利益。6月25日，在周末休市结束后，恒大地产股价出现反弹。当日，在港股普跌的情况下，恒大地产股价逆市上扬，收复失地，开盘3.87元港元，盘中一度摸高至4.02港元，收报3.93港元，上涨2.61%，成交额6.61亿港元。
此后的6月26日和6月27日，恒大地产股价继续高开高走，并从6月21日股价遇袭当天的最低价格3.6港元拉回至4.03港元，总体涨幅达到了11.94%。
有分析人士认为，恒大地产顺利挫败国际做空机构，捍卫了其公司的品牌形象和全体股东的利益，也捍卫了香港证券市场的稳定和正常秩序。
