在整体经济低迷的背景下，上半年传统零售业表现低迷已成不争的事实。
自8月22日物美商业公布中期财报后，股价持续下挫。截至昨日（9月5日）收盘，其股价已跌至12.92港元，较业绩发布当天的开盘价下降15.45%左右，开创了公司由香港联合交易所创业板转至主板上市后股价新低。
中投顾问零售行业研究员杜岩宏告诉记者，物美商业业绩不佳是其股价受挫的重要原因。“低迷的零售行业导致投资者信心不足和预期下降，从而对物美商业股价造成一定影响。”
宏观经济增速放缓，人工成本、租金成本的大幅上涨、电商冲击等，都挤压了传统零售业的利润空间。分析人士则表示，整个行业最差的时候虽已过去，但仍需等待经济的复苏。
业绩增速放缓
行业人士分析表示，物美商业连日股价下行，是受其中期业绩增速大幅放缓所致。根据物美商业公布的中期业绩报告，其上半年收益总额同比增长为7.2%，而去年同期总收益的增长则为18.9%；上半年公司净利润同比仅增长0.5%，去年同期的净利润增幅则为20.1%。上半年公司可比较店铺销售较上年同期增长了3.9%，而2011年同期的增长则为12.0%，回落了8.1个百分点。
从上述数据中可以看出，物美商业公司上半年的营业增长较上年放缓。杜岩宏认为，物美商业业绩之所以有所下滑，一个重要的原因是人工、租金成本的大幅上涨。
物美商业在中期业绩报告中称，分销及销售费用和行政费用占总收益比重分別为13.5%及2.2%，较去年同期的12.5%和2.0%都有所增加。公司表示这正是由于人事费用和租赁费用占收益总额的比例提高所致。
业绩增速放缓或下滑已经是整个行业的现状。联华超市中期业绩报告显示，公司营业总额同比增长3.9%，较去年同期的7.8%大幅回落，同店销售同比下降约1.69%，其中大型综合超市业态下降约3.7%，去年同期则是上升9.61%。业绩出台后，联华超市的股价也从8月28日开盘价7.21港元跌至昨日收盘的6.23港元，跌幅达13.04%。
在业绩不振的情况下，很多企业同行纷纷降低开店速度。上半年物美商业新开门店17家，与去年新增38家相比下降过五成。包括沃尔玛、家乐福、乐购等跨国零售巨头近期也纷纷宣布放缓开店步伐。此前，沃尔玛也已经确认今年开店减速计划。
零售行业持续低迷
据国信证券统计，上半年零售板块整体增长了16.0%，增速比2011年同期回落了11.8个百分点。其中收入增速下降幅度最大的是百货板块，上半年同比增长8.6%，增速比2011同期下降了近30个百分点。
杜岩宏表示，目前，我国零售行业持续低迷，主要受累于国内宏观经济增速下滑导致的需求不振。此外，人工成本、租金成本的大幅上涨也极大挤压了传统零售商的利润空间。与此同时，来自电子商务的冲击和市场份额的分流，也是导致传统零售业业绩不振的重要原因。
但杜岩宏告诉记者，与百货店和专业连锁企业相比，大型商超以经营食品、生鲜等日常生活必需品为主，而生鲜对于电商来讲还是没办法去打破涉及的。“但随着电子商务和移动互联网的持续发展，其对大型商超和便利店的影响将逐渐加大。”
杜岩宏告诉记者，零售业景气与否直接受居民收入和消费量的影响。“随着我国经济企稳回升，居民消费信心的恢复将带来零售行业景气的好转。”
“未来，国内零售企业将逐步实现跨区域发展，并加强三四线城市的区域下沉，同时传统零售商‘触电’是行业发展的重要趋势。”杜岩宏认为，
而湘财证券王俊杰则表示，行业最差的时候已经过去了，“能好到哪里去也说不清楚，目前需要等待经济复苏。”
