苏宁电器昨日(9月25日)下午发布消息称，将以6600万美元的价格收购母婴电商平台红孩子和其旗下的女性化妆品销售平台缤购，这是苏宁涉足电商之后的首次并购，也是其践行去年提出的10年战略。
并购后，采销仍将由红孩子运营;物流仓储则将纳入苏宁体系。红孩子将保留现有品牌，独立运作，苏宁易购的母婴品类将作为一个频道由红孩子运营。
对于苏宁电器该不该收购红孩子这样一家一直未能盈利、营收下滑、且创始团队不断离职的电商公司，业内评价不一。
笔者认为，苏宁电器不该收购该平台，主要原因在于以下几点。
1，公司一直未有盈利记录且销售额下滑，该收？
电商公司没有盈利并不是问题，问题在于，一直亏损且销售额却还在下降，这就好比社交网站不盈利并不奇怪，而其用户数量和流量在减少不正常一样。
据笔者掌握的数据，红孩子2011年的销售额(不含税)应该在7亿多元，这个销售额比2010年略降。(题外话：如该数字属实，那么此前红孩子方面披露的数据是有很大水份的，这说明红孩子团队在诚信上有问题。此前，红孩子方面称，红孩子2011年销售额为15亿元，与2010年持平)
而据苏宁电器昨晚发布的公告，苏宁电器收购红孩子的6600万美元价格是以红孩子2012年销售额为10—10.5亿元(含税)。这个水平也仅仅是在去年的销售额基础上略有成长，而这个增长率对于一个创业型公司来说，绝对不应该。
据知情人士告诉笔者，红孩子目前还有1亿元的贷款(借款)，可见其财务状况很严峻。
2，创始团队流失，创业家精神消减，该收？
2011年1月红孩子执行总经理杨涛离职，这标志着该公司创始团队四大金刚三人离开，只剩下徐沛欣一人，除此高管离职之外，该公司的人员流动也比较大。
此前，虎嗅曾做过一篇《“人祸”红孩子》，对这一点进行过比较充分的报道。该报道认为，红孩子的业务灵魂与资本灵魂是分裂的，分属真正的创始人李阳、与后来掌握实权的徐沛欣。当李阳离开后，红孩子就丧失了对母婴产业真正有理解的实业派人物。
互联网公司最核心的资产是团队，苏宁收购一个已然离散的团队，是觉得自己的互联网与电商才能足够大，足以唤醒一块沉睡的资产与一个已在价值衰竭的母婴电商品牌吗？
该公司的投资人包括NEA、北极光创投和凯旋创投，公司前后共获三家投资人7000多万美元投资。尽管该公司一直想继续寻求投资，但总是鲜有PE问津。可见核心团队高管的离职，对该企业创业家精神的影响很大，也直接影响其再融资和估值。
业内人士评价称，对于其三家投资人来说，能够以这个价格卖掉已经很不错了，“不然很可能砸在手里。”果真如此，三家投资人确实应该庆幸。
