截至2012年三季度，这10家企业共有货币资金+交易性金融资产403.10亿，平均40.31亿。
其中仅苏宁电器1家就有254.74亿，占比达63.20%。如若剔除苏宁电器，其余9家公司平均值仅为16.48亿。
今年三季度，这10家企业的自由现金流量有5家为正，5家为负。货币资金数量最大的苏宁电器垫底，仅为-39.97亿，2012年9月上市的红旗连锁居倒数第二，为-8.60亿。与2011年相比自由现金流改善的有7家，3家专业连锁企业苏宁电器、红旗连锁、吉峰农机恶化。
从2008年到2012年，除了2011年以外，苏宁的自由现金流一直都为负，显示出苏宁一直维持扩张态势。
早在2009年6月，志在向国际进军的苏宁电器就投资8亿日元(约合5770万元人民币)，收购日本家电连锁公司LAOX的27.36%股权，成为其第一大股东，并正式入主这一有近八十年历史的日本老字号电器连锁企业。
当时国际经济形势严峻，海外零售企业经营困难，这使苏宁能以较低的价格收购LAOX。
2012年9月24日，苏宁电器与红孩子签署《收购协议》，拟以现金全面收购红孩子公司在中国国内以“红孩子”、“缤购”等的销售业务、品牌与相关资产。“红孩子母婴网”是国内领先的垂直专业B2C商城，“缤购网”也已在国内化妆、食品垂直专业B2C商城中位于前列。这次收购对于正在全力发展电商业务的苏宁来说是一个利好。
苏宁电器转型用费剧增
随着今年以来宏观经济的下滑及电商新业态的冲击，苏宁电器业绩下滑的趋势有所加剧。
于10月31日发表的三季报显示，苏宁电器前三季度实现净利润23.52亿元，同比下降31.28%。苏宁电器预计今年全年净利润较上年下降30%-40%。
与业绩下滑同时进行的是，苏宁电器关店的速度在加快，第一季度、第二季度、第三季度分别关闭门店35家、39家和59家，共计关店133家。
苏宁在一线城市大量关店的同时，却在二、三级城市大量新开门店。前三季度，苏宁电器新进地级市11个，新开连锁店面116家，其中常规店108家、县镇店5家、乐购仕生活广场店3家。前三季度，苏宁连锁店净减少17家。
另一方面，苏宁电器对线上业务的支持力度不断加大。
为了提高电子商务业务的竞争力，苏宁电器加大了包括广告宣传、促销等各项投入，这也使得苏宁电器前三季度的公司销售费用、管理费用分别较上年同期增长28.21%、23.13%。
在快速关店的同时，费用剧增，这是典型的转型阵痛。
线上线下齐发力，表明苏宁的传统经营模式遇到了障碍。
理财周报记者欲就此问题采访苏宁电器董事会秘书任峻，被该公司品牌推广部工作人员拒绝。
苏宁现金流管理难以理解
目前，苏宁电器中国内地、香港地区、日本市场共拥有连锁店1707家，但是公司共拥有自有物业连锁店仅39家(其中3家处于开业筹建期)。
随着租金上涨，苏宁电器上半年租金费占营收比就达4.81%。
而苏宁电器2006年到2011年的年报显示，苏宁电器的年租赁费用从9.5亿元增加到36.2亿元，增幅高于其营业收入的同期增幅。
值得注意的是，这些年苏宁的扩张多在租金基数较低的三、四线城市，由此更显示其租金升幅之大。
根据公开资料，2006年苏宁连锁店面积达到142.22万平方米，而2011年达到682.88万平方米，门店面积增长了3.8倍，而租赁费用增长了约3倍，苏宁2006年实现主营业务收入为249.27亿，2011年为939亿，增长2.7倍。
这些数据似乎看上去契合苏宁的扩张节奏和路径。
根据第一太平戴维斯的统计，近年优质零售物业租赁费每年上升幅度在8%—10%左右。
而苏宁这两年正处于早期租赁店面到期，续租租金会有较大幅度提升甚至无法续租的处境，不过苏宁的近年主力扩张的城市在三四线，租金与早期的一二线还是不可同日而语。
一位长期跟踪苏宁的分析人士仍然不掩饰他的顾虑：“苏宁的租金增长速度还是超出我的预期，有些地方我还解释不通。”他还透露，苏宁的现金流管理一直不是很容易能理解的。
从销售现金流/营业收入这一指标看，苏宁2003年以来一直在低位徘徊，2003年上市前的时候是1.22，这也是这些年的最高值，2008年至今一直在1.1左右的位置徘徊。
最近两三年苏宁扩张放缓，但是这一状况没有改善。
同时，苏宁的自由现金流数据也在持续地恶化。
