日信证券研究报告指出，公司未来扩张策略将以福建省为基地，向福建周边省份扩张。福建北部公司目前已经开始向江浙沪发展，以收购的8家易买得门店为基础，迅速做大当地市场。南方地区公司已经进入广东东部的潮州、汕头，并已经在贵州省、江西省储备门店。在福建等优势区域，公司将以地级市为依托，渠道下沉进军县级及发达乡镇市场，并和供销社进行合作，对于较好的供销社门店进行收编，加速县级区域市场的竞争优势。公司全年新开门店17家左右(包括新开6家易买得门店，关闭2家易买得门店)。预计未来公司仍将保持每年新开20家门店的扩张速度。
积极进行物流体系建设，为渠道下沉奠定坚实基础。为了满足渠道下沉及跨省扩张的需要，公司积极推进物流体系的建设，公司以购地新建方式在三明、泉州、福州新建三个物流中心，新建物流中心建成后不仅提高了食品和非食商品的存储派送能力，而且新增了生鲜加工功能。三明新物流中心已经投入使用，泉州物流中心预计年内投入使用。
预计公司2012-2014年收入为67亿元、82亿元和98亿元，分别同比增长18%、22%和20%；归属母公司净利润为1.53亿元、1.75亿元和2.34亿元，分别同比增长4.9%、14.4%和33.4%，对应2012-2014年EPS为0.28、0.32和0.43元。公司是福建地区龙头企业，虽然面临激烈竞争，但公司在闽南、闽东地区仍保持强劲增长，显示了公司的经营能力和区域竞争优势。公司短期业绩压力为易买得门店的并表，但估值仍处于合理水平，维持“推荐”评级。
