据证监会网站最新公布的信息，红星美凯龙首次出现在待审企业名单中，显示其IPO申请已经获得证监会受理，拟上市地为上交所，保荐机构为华安证券。
早在2007年，公司CEO车建新接受媒体采访的时候说要在两到三年内实现上市，现在，时过六年，红星美凯龙的上市之路终于步上正轨。
而这6年，红星美凯龙一直没闲着，据统计，红星美凯龙旗下的门店数量，以平均每年约10家的速度增长，截至当前，红星美凯龙在全国开设的家居店共109家。
车建新描绘着红星在国内A股上市的愿景。“上市之后，红星将以3倍的速度加速发展和扩张，5年内，我要将红星美凯龙开到美国、开到欧洲。”
红星美凯龙的急剧扩张，引发了外界对其背后资金链压力的揣测，而这一切也非空穴来风。
上市前夕疯狂融资 负债率明显偏高
去年8月30日，红星美凯龙公布了2012年度第一期中期票据发行文件，募资6亿元，期限3年。
融资的进程远没结束，22天后，该公司再次公布募集说明书，发行金额为9亿元的票据，期限5年，公司随后声明，受债券市场波动较大、利率不断变化影响，这期债券被延期至12月12日发放。
而年底，正是银行集中收贷的高峰期。
据统计，连续2次共15亿元的中期票据中，其中89%共13.46亿元用于偿还银行贷款，剩下的1.54亿用于运营资金。
公开资料显示，红星美凯龙前三季度资产负债率为70.16%，较09-11年的数据有所回落，其中09年该公司负债率最高，攀至85.91%。
由毕马威华振会计师事务所、中国连锁经营协会共同完成的《2011年主要零售业上市公司业绩情况介绍》中显示，批发零售行业的平均负债率为62%。
红星美凯龙的负债率明显偏高，其中，前三季度负债中占比最大的为7.09亿元的长期借款，占总负债约45%的比例。
在募资说明书中，红星美凯龙交代原因，2011 年以来受宏观调控影响，国内主要融资渠道明显收紧，而公司现有在建及储备项目后续投入超过 50 亿元，如公司的未来融资需求受到宏观调控等因素影响，将影响公司主要在建项目投入进度以及后续新增项目进度，进而对公司发展战略实现产生一定影响。
地产调控难言放松 公司业绩首现下滑
近几年，地产调控逐渐加码，对于2013年的楼市，住建部明确表示，今年将坚定不移地搞好房地产市场调控，继续实行限购措施，楼市政策难言放松，将对以家具、建材、装饰材料为主营业务的红星美凯龙的业绩造成不利影响。
其实，这一负面效应已经隐现。
资料显示，2012年前三季度红星美凯龙净利润为9.88亿元，较11年同期下降9.85%，一改此前高增长趋势，11年该公司净利润为13.08亿，同比增长54.8%。
而这也是整个行业面临的困境。在现有家具类A股上市公司中，除宜华木业、浙江永强两家公司销售额、净利润微涨之外，德尔家具、大亚科技、海鸥卫浴、索菲亚、美克股份等企业的2012年3季报均显示，企业在去年1至9月份销售额和净利润均同比下滑。
红星美凯龙选择在此时上市，IPO之旅充满变数。
