雅居乐日前公布，2012年全年实现合约销售金额为330.7亿元，较2011年销售业绩上升5%，但未能达成年初制定的360亿至380亿元的销售目标。
对此，集团管理层仍然表示，“取得销售佳绩，体现管理团队杰出的执行力及成功的营销策略。”
不过近期，多家评级机构纷纷下调雅居乐评级，显示对其未来前景的不看好。此外，在中国房产信息集团公布的业绩榜单中，雅居乐排名也从去年的第10名降至今年的17。
受限于布局不均及倚重旅游地产，雅居乐在在华南五虎中渐渐掉队。在同行业绩纷纷告捷的情况下，雅居乐在这轮销售增长中却显得后劲不足。
未达年度销售目标
在公告中，雅居乐对“是否完成销售目标”只字未提，只提到“超额完成合约销售面积目标”。数据显示，雅居乐全年实现合约销售额330.7亿元，合约销售面积为324.0万平方米，为全年目标的105%；合约销售均价为每平方米10，207元。
雅居乐在公告中称，实现330.7亿元的销售金额，得益于12月份的靓丽业绩。因相继推出广州雅居乐富春山居、中山凯茵又一城和中山雅居乐长堤半岛等多个高端项目，集团12月录得合约销售金额60亿元，为年内单月最高销售金额，按年增长约71%。
尽管12月销售业绩起底反弹，仍难掩全年业绩颓势。而销售面积增长、销售额停滞，则反映出2102年雅居乐销售均价的持续下滑。去年5月份，雅居乐合约销售均价已下滑至8868元/平方米，均价降幅超过50%。其中，雅居乐中山项目在6月1日起全线降价，所有项目75折起，优惠时间20天。可以看出，雅居乐去年延续降价促销策略，以推动集团的整体销售。
从全年销售业绩来看，恒大地产去年全年揽金923亿元，增长14.8%；碧桂园去年实现销售额476亿元，亦同比增长10%，富力地产亦收得342亿元的销售额，同比增长14%。相较之下，雅居乐已落后于其他华南“三虎”，销售额仅高于在百亿徘徊的合生创展。
此前，瑞士信贷曾给予雅居乐“跑输大市”的评级。申银万国、巴克莱等机构亦建议“减持”雅居乐，认为开发商执行力疲弱，销售前景不确定。对于雅居乐明年的销售，国际投行麦格里预期2013/2014年度销售额只会按年升5%及8%。
“非礼门”或持续发酵
从2009年到2012年，雅居乐总体合约销售额分别为226亿元、323亿元、315亿元和330亿元，可见其销售增长乏力。业内分析认为，雅居乐2007年开始转型旅游地产、2011年推纯商业地产项目，但销售贡献基本依赖广东和海南两个市场，后续发展受限。
作为雅居乐业绩的绝对“支柱”，海南清水湾的销售表现差强人意。数据表明，清水湾项目曾在雅居乐整体销售中占比高达三成，但前三季清水湾销售仅为45亿元，与目标80亿元相去甚远。
在不少业内人士看来，雅居乐对清水湾单个项目的依赖在国内房企罕见，其产品在全国已不具备稀缺性，“华南五虎”的相继扩张更对其造成冲击。
对于雅居乐而言，2012年是“多事之秋”，除业绩不被看好，还有董事长陈卓林的“非礼门”。
1月8日，雅居乐董事会宣布，香港警方已正式落案控告雅居乐董事长陈卓林两项非礼罪名。董事会称，陈卓林该等罪名与集团业务无关，且不会对集团的日常业务与运作造成影响。
但熟悉香港资本市场的业内人士表示，“非礼门”事件尚存变数，对公司运营、品牌的影响在所难免，最关键的则是雅居乐后续的融资前景或许会因此蒙上阴影。此外，穆迪近期也表示会继续关注事态发展，并评估该公司评级和展望所受到的影响。
去年11月，雅居乐已对此前与相关机构签订的5笔涉及金额超过44亿港元的信贷协议作出了修订。即使陈卓林因为“非礼门”事件辞任董事会主席，雅居乐在违约问题上将仍有回旋的余地。
在债务违约风险问题上，雅居乐的心态显然未受到“非礼门”事件影响。在公布全年销售业绩的同日，雅居乐亦宣布发行7亿美元次级永久资本证券，所得净额6.87亿美元，拟用於购买新地块、再融资及一般营运资金。
旧债未偿，又借新债。雅居乐对于自身的财务状况似乎充满信心，但这并未打消投资者对其发展前景的担忧。在万科、绿地、保利等纷纷进军千亿房企的时代，雅居乐将面临着“不进则退”的尴尬境地。
