1月24日标准普尔评级服务宣布，授予明发集团(国际)有限公司"B"的长期企业信用评级。展望为稳定。并授予明发集团拟发行的优先无担保固息美元债券"B-"的债务评级。
同时授予该公司"cnBB-"的大中华区信用评级体系评级，授予上述拟发行债券"cnB+"的债务评级。
标普认为，明发集团的运营规模有限，其激进的扩张计划面临执行风险。不过该公司较低的土地成本，较高的利润率，多元化的产品组合，以及在厦门和南京市场的运营纪录，缓解上述劣势。
标普分析师陆枫认为，明发集团拥有激进的扩张偏好，在新市场也面临较高的执行风险。该公司计划在较小的基础上快速扩张，在未来两年内销售收入增至目前的三倍。
陆枫还表示，厦门和南京市场以外非本地市场的项目销售将占到整体物业销售的很大一部分。不过由于新市场的多数项目仍在开发当中，明发集团在新市场的经验有限。
标普指，由于总额24亿元的两批可转债存在赎回可能，明发集团面临温和至较高的再融资风险。由于过去12个月的多数时间内明发集团的可转债处于价外，因此赎回的可能性较大。明发集团的销售执行纪录好坏不一，部分原因是过去18个月内中国政府调控房价的措施所致。2012年上半年的销售迟缓，不过随着房地产市场趋稳，下半年销售反弹。
此外，明发集团较低的土地成本使其能够制定具有竞争力的价格，并且同时维持高于平均水平的利润率。
标普预期，未来12个月内明发集团来自物业销售的现金流将改善，且将维持其利润率。
明发集团1月15日公布销售业绩数据显示，截至2012年12月31日止年度，明发集团未经审核合约销售额为53.36亿元，同比2011年的合约销售总额32.51亿元增长约64.15%。
