北京时间3月27日凌晨消息，华尔街日报周二分析文章指出，中国消费者阶层的崛起正在成为一个投资者可以买入的宏观趋势，由本国政府将消费作为未来第一要务这一战略支持的13亿购物者是一个巨大的机会，但是将这个大好局面转变成为赚钱的机会还是不太容易，即使对那些聪明的投资者来说，也很难挑出其中的赢家。
中国运动装备制造商李宁在周二公布了财报，这个由私募股权企业德州太平洋集团支持的品牌在2012年有3.188亿美元的亏损业绩，其销售额相比更早之前一年减少了约四分之一。仅仅之前一天，家用电器销售连锁国美电器公布了2004年以来的首次年度亏损，收入同比减少了20%——贝恩资本是这个品牌的最大股东之一。由中国本地私募企业弘毅投资支持的国美电气最大竞争对手苏宁电器也同样遇到了困难。
苏宁电器的股价在过去一年中下跌了约三分之一，国美电器和李宁的股价则是在同期分别下跌了约一半。这些零售商都有各自的问题。例如，国美电器在面对电子商务快速崛起的转型中动作迟缓，另一方面，中国政府在2011年提供的一个家用电器补贴项目使得部分收入提前一年实现，形成了2012年销售局面不佳的状况。李宁则是有滞销货库存这样一个大问题——德州太平洋集团希望实施一个为期三年的品牌整顿计划，停止早期的休闲服饰战略，转而关注其运动服装的初始业务。
更广泛地来看，2012年这样一个对中国经济来说相对艰难的一年也是零售商业绩受损的主要原因。
与此同时，零售行业也在经历着一场更广泛的转变。随着中国经济的蓬勃发展，增加店面并廉价销售低成本商品帮助了一代零售企业家的成长。不过这种时期已经结束。中国的经济正在以较低的速度成长，零售市场也越来越成熟。竞争异常激烈，巩固而不是增长成为了关键因素。李宁已经发现了这一点，在2012年将店面数量减少了几乎四分之一。
越来越艰难的零售市场可能使得那些在进一步投资之前彻底检视所有细节的私募股权企业以及那些熟悉行业发展，能够帮助投资在未来的好机会中获得更好回报机会的管理层受益。不过即使是对那些最明智的投资者，中国的零售板块虽然看起来满地黄金，也还是到处布满了陷阱。 （孔军）
