公司在成都优势明显，但未来竞争格局、渠道成功下沉等存在不确定性。未来竞争对手更可能是开始向四川扩张的外资便利店，经营格局和市场占有率还存在一定变数，同时便利店的搏杀将随外资巨头进驻更加激烈。至于川内二三线城市是否接受便利店这种为服务和便利性支付高溢价的经营模式以及公司物流能否支持在这些城市的配送工作，
我们认为属于公司的扩张风险点由于超市行业整体处于不景气阶段，同时公司业绩短期难有表现，考虑到公司在成都地区的垄断优势和影响力，我们上调公司至中性评级，给予公司目标价13.5元，对应2013年15XPE。
风险提示：低线城市对CVS接受程度存在不确定性；超市行业景气度整体下滑。
