尽管业界对商业地产泡沫泛起的担忧越来越多，但这并不能阻挡它给资本带来的巨大诱惑，尤其是日子越来越难过的零售业。
在首季度净利润遭遇腰斩之后，福建零售连锁龙头新华都的一则公告揭开其进军房地产业的阳谋。
涉足房地产业是意在短期内提振盈利能力，还是在长期实现战略转型，新华都对此并未表态，而眼下这确为无奈之举。
地产注资
5月30日，新华都公告称，拟以6.38亿元收购大股东新华都集团持有的控股子公司中泛置业和武夷置业各19.5%股权。
这宗资产收购意味着，正陷于零售业困局的新华都将涉及主要资产为中泛置业和武夷置业分期开发“新华都万家城”房地产项目。
新华都万家城项目位于长沙市东部，距离长沙市城中心区约7.5公里，以住宅为主，并规划建设商业、酒店、教育等。
根据公告，武夷置业经评估的净资产为3.45亿元，中泛置业经评估的净资产为29.3亿元，新华都万家城项目一期由武夷置业开发建设，建筑总面积29.67万平方米，目前已建设完毕且销售已近尾声。
新华都万家城项目二期由中泛置业开发建设，规划用地总面积约100.98万平方米，规划总建筑面积431.51万平方米，尚未开始开发。
从项目情况来看，通过优良资产注入提高上市公司盈利能力，是新华都收购中泛置业和武夷置业部分股权的直接动机。
大股东新华都集团也承诺，本次交易完成后的三个会计年度，新华都本次收购标的资产总投资6.38亿元的年均收益率不低于12%。
这也就意味着此次收购的年均现金收益不低于7656万元。若实际收率低于12%，或低于7656万元，新华都集团将以现金补足。
受制于消费疲软，新华都与其他零售企业亿元面临营业压力，2012年该公司实现营业收入66.62亿元，同比增长17.16%；但仅实现净利润1.60亿元，同比增长9.52%；扣非净利润1.37亿元，同比下降0.84%。
在今年一季度，新华都净利润同比下滑48.9%至3107万元。海通证券预测，1~6月该公司净利润在3623.68万元至6341.43万元之间，同比下滑30%~60%。
零售捆绑地产
零售业增长缓慢，寻找新的业务增长点成为新华都的应有之义，进军商业地产或许是最合适的转型路径。
2013年5月17日，新华都刚刚以1.71亿元竞得福建沙县金沙大道城市综合体项目国有建设用地使用权，未来将开设大型城市综合体，含停车场建筑面积将超过11万平方米，将成为沙县最大的商业综合体。
实际上，新华都自2012年以来不断通过购买物业来提高公司自有物业比例，增加公司的固定资产以稳定经营。
公告显示，新华都2012年11月拟以1.9亿元收购泉州丰泽区拟建的和昌贸易中心商场二、三、四层房产，同年12月拟出资1.28亿元整体购买福建漳州万益广场房产所有权；今年2月，以竞拍成交价1.31亿元获得了福州市马尾区一幅商业地块，建设商业地产用于自己开设百货商场等。
宏源证券研究报告认为，从此前竞得土地建设城市综合体,到此次注入地产项目,可以看出新华都未来将逐步实现从纯商业到地产的战略转型。
