在住宅市场持续受调的背景之下，处于调控空白区的商业地产正持续增加供应量。国家统计局的数据显示，从2010年开始，商业地产连续2年内投资增幅都在30%以上，虽2012年略有放缓，但增长依然达到25%。“商业地产市场已经出现严重的泡沫化。”兰德咨询总裁宋延庆认为，2011年前后，开发商因为住宅受到严厉调控而“不得不”进入商业地产领域，但一哄而上的开发建设，也导致商业地产市场出现库存高、招商经营难、回报率低的现象，前景堪忧。
今年上半年，商业地块受热捧表现得尤为突出。两个月之内，上海商业地块多次刷新上海总价地王纪录。
4月25日，SOHO中国联合体以31.9亿元拿下虹桥路地块，刷新上海长宁区楼面地价纪录。
5月9日，台资企业Maxbase Holdings Limited以12.12亿元夺世博一商办地块，单价创年内新高。
5月29日，北京福润天成房地产开发有限公司以46亿元价格竞得新华路街道71街坊1/2丘J1A-04、16/2丘J1B-01地块，刷新沪上今年的总价地王纪录。
6月27日，借壳盛高置地的上海绿地集团联合福建泰坤贸易以47.21亿元夺得青浦区徐泾镇会展中心3号商办地块，上海土地总价纪录再度被刷新。
近期，高和资本以7.9亿元收购位于上海静安区核心位置写字楼中华企业大厦，这是人民币基金在上海对商办物业的首个并购案。
众多品牌开发商之所以抢滩进入上海高价追捧商业地块，是看重上海商办物业的增长空间。高和资本董事长苏鑫公开表示：“相比于北京核心区域写字楼的租金和售价，上海同样区域和地段的物业要便宜很多。”高纬环球2013年第一季度的权威数据，北京甲级写字楼平均租金已高达500元/月/平方米，而上海甲级写字楼平均租金仅为400元/月/平方米，租金竟然相差100元之多。
“人多钱多的地方最安全”
高和资本发布的最新调查报告显示，随着房地产调控的不断加码，有87.65%的客户已经或者正在考虑把资金从住宅投资转投商办物业。有42%的投资者开始涉足并配置房地产信托或者房地产基金等证券化产品。在这些人群中，有95%的投资客户不约而同地优先考虑一线城市的投资机会。有87.65%的客户看涨京沪写字楼价格；有85.19%的客户看涨京沪商铺的价格；有59.26%的客户看涨京沪的住宅价格；30.86%的客户看平京沪住宅价格。
“人流和资金流越密集的地方投资越安全。”高和资本董事长苏鑫认为，一线城市的不动产仍是投资客户追捧的目标。
上海中原地产研究咨询部分析师卢文曦认为，对于大型企业或外资而言，购买商业地产一方面可以实现资本的合理配置，另一方面，上海投资环境平稳，房价仍处于上升通道中，人民币还有升值的可能性，购买不动产可以实现增值功能。
锦和投资集团品牌总监沙立松表示，目前住宅市场的调控政策不仅短期内不会放松，而且作为长效调控机制的房产税也将全面推广，这令市场的投资需求大失所望，在股市等其他投资品市场继续疲软、实体经济增长预期持续放缓、通胀形势更加不容乐观的多重因素挤压下，市场需求彻底失去耐心，转而对商业地产加速入市。
德佑地产董事长邵非在此前的采访中曾对记者表示，商业地产是企业的经营行为，能直接提供就业机会，是直接支撑社会商业活动的载体，所以它不像住宅或投资需求会牵涉到民生问题，因此不容易受到调控。
