针对外界“百佳超市将挂牌出售”的传闻，香港和记黄埔集团(以下简称“和黄”)近日对外宣布，旗下屈臣氏集团正在就百佳超市零售业务进行策略性评估，以期为股东带来最大利益。但直至7月20日，屈臣氏还没有就其评估设定完成日期，也不保证这项评估会达至任何交易。
没有直接否认似乎更加确信了长江实业集团有限公司董事局主席兼总经理、和记黄埔主席李嘉诚出售百佳的传言。近年来，尽管零售业务一直属于和黄旗下现金流稳定的成熟业务，但其税前利润增长率已经是每况愈下。根据和黄年报显示，2012年，其零售业务的税前利润增长率已经从2010年的最高点38%跌到了可怜的8%，具体就百佳超市而言，虽然2012年的营业额高达200多亿港元，但毛利也仅有2%至3%，或许在李嘉诚看来，这样的资产回报率确实过于低廉了。
事实上，从2010年开始，李嘉诚就已将投资的目光锁定在了欧洲的基建和电讯业务方面。从700亿港元收购英国电网，到90亿港元收购奥地利3G电讯业务，李嘉诚正逐年加快在欧洲市场的投资，“出售百佳将可以使和黄获得超过20亿美元以上的现金流，这对其重组欧洲的3G业务以及购买欧洲基建资产和电信资产将带来现金支持。”不少投行人士分析表示。
而对于潜在的接盘者，目前业界普遍猜测为华润或者中粮。原因在于，百佳在香港的市场占有率对有意进军香港的中资企业有相当的吸引力;而作为国企的华润和中粮，手中也并不缺收购现金。近年来，中粮集团提出了打造全产业链的发展思路,一直有意发展零售业务，而华润系则更是以并购著称，曾多次收购国内零售品牌业务。
挂牌出售
作为一项能提供稳定现金流的优质资产，百佳目前在港澳和华南地区总共拥有345家店铺，占香港超市的市场份额也超过三成，但在整个和黄的资产体系里，百佳的地位并不显著：2012年，百佳的收益总额为217亿港元，只能占和黄集团整体收入的5%。
毛利低、利润增长空间有限或许还不是和黄出售百佳的唯一原因。虽然在香港地区，百佳超市占有大量的市场份额，但在中国内地市场，百佳的拓展道路并不顺利。近年来，百佳在华东地区、华中地区均屡次陷入经营不善关门调整的境地。“缺乏供应链和规模优势，令百佳在内地难以与沃尔玛、家乐福等零售巨头竞争”，不少零售行业人士对此认为。
2013年，百佳宣布逐步调整在内地的拓展策略，主要以拓展“紧凑型中小超市”为主，并增加百佳旗下高端品牌“TASTE”门店的比例，未来三年新开设的超市将达100家。
“今年以来百佳的业务扩张势头比较明显，选择估值较高的时期出售这项资产能令和黄的收益最大化。”广东省流通业商会执行会长黄文杰对此分析表示。
根据业界传闻，和黄出售这项资产的估价可能高达155亿港元，如若交易达成，将大大改善和黄的财务报表。“和黄近年来一直在频繁调配资产，并积极检讨经营效率，以期提高投资回报，达到在2011~2015年每股盈利上升一倍的目标，”负责此次百佳资产评估的高盛集团认为，不排除和黄以出售资产的方式来增加财务上的灵活性，因为这符合和黄目前的经营策略。
将低回报的资产出售套现、转投高回报率的资产，向来是李嘉诚最为擅长的财技手段。2011年，和黄就曾分拆和记港口控股信托在新加坡上市，令当年和黄获得了大约440亿元的收益入账;今年李嘉诚的长实也将部分酒店业务分拆上市，套现近10亿美元，这笔收益最终大部分用于长实收购新的土地项目。
