鄂尔多斯、铁岭等等“鬼城”不断曝光在世人面前，而它们只是地方政府拉动GDP、建政绩工程的一部分。2008年底，政府推出了“四万亿投资”计划，此后一个个“铁、公、基”、“鬼城”工程拔地而起。各位请注意，建设这些工程，我们花了绝不止4万亿，仅仅地方政府的债务规模就足够给我们当前的经济制造大麻烦。到2012年9月，地方政府融资平台贷款余额达到了9.25万亿元，而且这还是银监会和国家审计署公布的数据，我想真实情况会比这个更糟。更不幸的是，我们的地方政府没钱还。2012年年底，我们有4万亿的地方债务到期，可是地方政府只还了多少钱呢？1万亿。我们的商业银行对剩下的3万亿都进行了展期，也就是同意让地方政府推迟还款。为什么？因为它们根本没钱还，而且连借新还旧都做不到。各位晓得吗？2012—2014年这3年，还有35%的地方政府融资平台贷款将集中到期。
关于地方政府的旧债要如何还，即将到来的城镇化又要如何应付融资问题，我在最新的著作《郎咸平说：让人头疼的热点》一书中，做了系统、全面的解析，以下节选一部分，以飨读者。
我们的政府融资问题。各位应该都晓得，我们的经济现在基本就是靠投资在拉动，而且主要是靠政府大搞“铁、公、基”这样的大投资项目。不同的是，2008年的时候，我们是靠中央政府推出“4万亿投资”的方式，发展地方基建；但是到了2012年，是我们的各个地方政府开始提出自己的投资计划，比如2012年7月，湖南省长沙市对外宣布，将投资8292个亿用来搞片区建设、基础建设，还有产业项目等。2012年8月，贵州省推出了总额为3万亿的刺激计划。各位晓不晓得这两个地方的财政收入状况是多少呢？贵州省2011年财政总收入是1330亿元，而长沙市2011年全年的地方财政收入只有668.11亿元。也就是说，贵州省要一下子花23年的财政收入来搞基建，而湖南省的长沙市打算拿出13年的财政收入来搞投资。我跟各位一样很好奇，这些钱都从哪里来？
2013年5月的时候，路透社发表了一篇文章，说我们的发改委原本设计了一个40万亿元规模的城镇化建设方案，但是最终没有被认可。我怀疑这里面是不是原本有打算支持贵州省、湖南省投资计划的预算。当然，除了向中央寻求支持，它们也有自己的融资渠道，比如说仍然透过地方融资平台公司，靠出售土地这种未来收益，向银行拿贷款。
地方融资平台，其实是地方政府发起设立的一种公司模式，它通过地方政府划拨的土地、股权、规费，还有国债等资产，让其资产和现金流水平达到融资标准，然后向银行借贷，或者对外发放公司债。由地方融资平台公司发放的公司债，又叫城投债，因主要用于城市基础设施等公益性投资项目，所以又叫“准市政债”。
但是，我们都看到了，现在正在全国范围内展开最严格的房地产调控，对于地方政府来说，卖地不再能保证地方融资平台公司有稳定的收入。这直接导致什么后果呢？就是平台公司过去从银行借来的贷款，很可能还不上。所以，地方融资平台公司也不能像以前那样，那么容易筹措到钱了。我们发现，现在它们也在透过另外一种融资模式进行融资，那就是把这些有可能已经成为坏账的资产打包成所谓理财产品，向老百姓出售，许诺归还本金和比较高的利息回报。透过以上分析，我有理由相信我们老百姓根本拿不到钱。
地方政府想要融资，是不是可以透过其他的方式呢？是不是可以让地方政府直接自行发债？就是让省级或者市级政府公开发行自己的债券。发行的时候，把关于融资的所有信息都披露出来，让花钱买债券的老百姓晓得自己的钱将要花在什么地方。比如说，某个政府说它募集资金建一条高速公路，当地的老百姓要是发现这条规划中的高速公路完全是重复建设，是“面子工程”，那他们就可以选择不买政府债券。如果老百姓觉得有必要建这条高速公路，认为会有收益，就可以选择买政府债券。除此之外，融资成功后，发债政府必须及时公布工程的各项用款信息，做到公开透明，让第三方和老百姓真正起到监督的作用，这样还可以很好地杜绝政府在整个工程中，比如采购环节，可能出现的权力寻租问题。
