一个在中国经营陷入困境的外资零售品牌，为何会吸引华润的目光？中国购物中心正在迎来自己的黄金期，Tesco中国资产仍有价值。
这是一条看似平淡无奇的开业新闻，2013年8月16日，乐购北海店暨Lifespace乐都汇购物中心同日在辽宁沈阳开业。新开业的北海店是乐购在沈阳的第7家门店、在辽宁省的第19家门店。不过，开业时正是关于Tesco将要退出中国的传闻愈演愈烈之际。就在数天前，国内零售巨头华润万家母公司华润创业与Tesco中国同时宣布：双方签署一份谅解备忘录计划成立一家合资企业，华润将持有80%的股权，而Tesco只保留20%的股权。虽然这只是一个初步意向，尚无法律约束力。但这已是中国入世十余年以来，第一起本土零售企业整合外资零售巨头的案例。
特别是，被整合者Tesco是全球第三大零售商，更显得意义非凡，不过其在华发展并不顺利，这已是不争的事实。整合主体公司华润创业首席财务官黎汝雄曾表示，与Tesco之间合作，双方洽谈己达两年半时间，“Tesco在内地经营因未达规模而欠缺经济效益，令公司于内地业务处于亏损边缘。”但问题就在于，这家不断陷入关店、裁员风波的外资零售品牌，在华润眼中，价值究竟在哪里？
对于香港上市公司华润创业而言，短期的财务贡献并非意义所在。黎汝雄表示，由于华创本身对于零售业务纯利率亦仅逾1%，双方合作将可能影响未来两至三年的盈利表现。但他指出，相信双方经过一至两年的整合期后，可达至的效益将会很大。
Tesco中国总部在对记者的书面回复中这样阐述整合的意义：“拟定的合作协议将打造出中国领先的多业态零售商。合并后将会产生高达100亿英镑左右的销售额，同时我们将成为在中国销售业绩规模第一的零售商。”
这里所指的“规模第一”，应是对未来合资公司占股80%的华润而言。因为公告也指出，该合资企业如果成立，将成为双方于内地、香港及澳门经营大卖场、超级市场、便利店、现购自运及酒类专卖店之独一平台。合作后将整合双方的业务，包括华创旗下华润万家在中国内地和香港的2986家门店以及乐购在中国的131家门店和购物中心。但截至发稿时华润万家并未回复本刊采访要求。
对于华润的零售版图，这一目标确实具有诱惑力。根据2011年的数据，华润万家以827亿元（其中苏果销售额为420亿元，名列旗下各品牌第一）的销售额名列中国连锁超市第一位。事实上在连锁超市业态市场，华润万家已经力压沃尔玛、大润发等对手连续多年蝉联第一。但是，如果比较国内零售连锁集团的综合实力，华润零售并没有一骑绝尘的优势。在2012年中国连锁协会百强榜上，华润万家以941亿元的收入和4423家门店数名列第四（含华润苏果），位居苏宁、国美两家家电连锁企业排名之后，另一零售连锁巨头百联集团则以1220亿元的销售规模，5147家门店数位列第二。如果两者合作的合资公司可以带来“百亿英镑左右的销售额”，则其体量与百联集团2012年业绩大体相当，未来存在着华润零售取而代之、坐上中国零售集团第一把交椅的可能。
更为重要的是，无论百联还是华润，都秉持零售多业态共同发展的理念。百联集团下有从大卖场标准超市、到百货店购物中心等多种业态，“多业态协同发展”则一直是华润万家的基本理念，华润万家有限公司旗下有十余种业态，不仅包括华润万家超市，也包括太平洋咖啡、OLE’精品店等不同业态。随着电子商务的崛起以及实体零售业的成本持续上涨，大卖场标准超市等商超业态生存状况愈发艰难。多业态发展，已经成为零售业未来发展的基本共识。在2011年中国连锁行业年会上，苏宁副董事长孙为民就指出过，多元零售时代已经来临。
