在房地产行业上半年销售提速，利润率被压缩的时段，花样年控股选择了转型。
地产板块，在净负债率高企的背景下，其聚焦北京、上海、广州、深圳四座城市深耕，在一线城市布局城市综合体；住宅方面，则需要在二线城市扩大刚需项目的数量。
如今，花样年控股董事长潘军提到最多的，则是“轻资产化”。
轻资产化涵盖了金融服务、社区服务、商业管理等七项增值业务，虽然目前部分业务正在逐步开展，却并未在市场获得可观评价。
有业内人士分析，整体业务均处于摸索期的花样年控股，当务之急在于将仍处于概念期的轻资产业务一一落实。而当下，虽然商业地产业务占据公司地产板块半壁江山，但最终能作为资金支撑的仍是刚需住宅。
在潘军的规划中，到2020年，公司轻资产和重资产的比重应当“五五分”，在到达理想状态的路上，花样年需考虑的因素还有很多。
地产转战一二线刚需，抬高杠杆
比较而言，无论从行业角度还是公司历史销售进度角度，花样年控股今年上半年的业绩均略显落后。
今年上半年，其实现签约销售额36.7亿元，占其年初提出100亿销售目标的37%。而在去年同期，其销售额为33.51亿元，为其年终80亿元销售额的41.9%。
“我们内部制定的上半年销售目标是35亿，其实已经达到了目标。9月份推的6个盘里面，有4个盘属于刚需，我们计划在9月份之后，平均每个月的销售额约为15个亿。”花样年控股投资者关系部总监邓文祖向记者解释道。
据花样年近期公布的销售数据显示，截至8月，其累计实现销售额47.4亿元。
值得注意的是，在2009年，其提出的目标群体是中高阶层单身人士及家庭，住宅地产销售额贡献主要是精品高档住宅；而在近期的公告中，花样年提到最多的，已然变为刚需为主。
在上半年，该公司亦确定了将布局集中在北京、上海、广州、深圳四个地区进行深耕，并在住宅方面主推刚需产品的策略。
上述同期，花样年共花费约23亿元，分别在成都、深圳、苏州、新加坡、东莞、上海浦东、宁波等地购入新地块，购地金额占据上半年销售收入约63%。
中报显示，报告期内，该集团银行结余及现金约为42亿元，而旗下银行借款有29.81亿元需在一年内进行偿还，融资成本比之去年同期增长371.9%，净负债率为90.7%。对此，邓文祖表示，在下半年积极推盘之后，公司的净负债率将下降至约80%的水平。
“住宅这块的转型，让他们在短期内需要有大量的资本支出，而上半年在广州、成都两个主要的销售贡献区推盘量明显不足，原有布局城市推盘增量缺少，去化率就跟不上。”上海一位券商分析师如是表示。
而其以出售型为主的城市综合体项目，上半年为公司贡献20.48亿元销售额，占总合同金额的56%。
“商业地产发展过剩，让城市综合体业绩很难持续增长，这条路难走通。”上述分析师补充道，根据花样年此前提出的，一线城市以发展商业地产为主、二线城市以住宅产品为主的模式，主要仍是依靠刚需住宅支撑公司业绩，如今的花样年，刚需项目数量不够，要实现在一二线城市铺开布局，面临资金、去化率的压力。
轻资产物业管理、小微贷先行
在房地产行业利润率被逐渐压缩的时段，花样年控股董事长潘军开始提出“轻资产化”。
潘军多次在公开场合表示，“今后希望大家将花样年看成金融控股公司，不再是一个简单的开发商，开发商的附加值太低，在轻资产模式中，资金的杠杆效益会更大。”
