许小年是一位高尔夫球爱好者。虽然没有对高尔夫没有深入的研究，但是平时打球耳濡目染，感慨高尔夫球场别墅投资人现金流问题。“现在球场都修建众多的别墅，这些别墅很多都是空的。我在替这些投资人担心。他们的现金流从哪儿来？”许小年说，“没有长期性的现金流支持，这个在经济角度上看风险比较高。”
高尔夫球场的投资建设动辄上亿元，单独依靠球场很难收回投资，因此许多投资人纷纷热衷在球场里面的别墅，通过修建高尔夫球场构筑房产环境，提升别墅的含金量。但是如果别墅滞销，投资人的风险还是相当大。对此，许小年觉得只有两个途径。“第一个是通过各种渠道尽快销售别墅，尽快变现，第二个是在这个项目投资中提升现金流。”许小年说，“目前只有北上广等一些城市的房产还疯涨中，二三级城市在下跌，距离房地产大的调整似乎越来越近，等到泡沫来临的时候，球场的别墅投资风险会很大。”
