国美电器控股有限公司2006年中期报告全文

　　管理层讨论分析
　　业务概览

　　经过2005年积极投资和大量开设新店后，集团已凭借销售网络的显著扩阔并在市场上建立无可比拟的立足点，迈进扩展计划中的重要里程。扩展计划是本集团一项横跨2005至2008年为期四年的战略性业务计划。于2006年，集团充分善用其于中国市场资源丰富的平台，并专注执行该等以提升核心业务基础和竞争能力为目标的业务计划。

　　于2006年首六个月（[甲期间]），本集团的收入达人民币12，168百万元，而母公司权益所有者应占利润为人民币345百万元。期内，本集团进驻的新城市总计有27个，并增设84间传统门店及1间大卖场。同时，作为业务改良计划其中一步，集团亦关闭了9间传统门店及1间数码店。因此，截至甲期间完结时为止，本集团网络遍布96个城市，共开设334间传统门店、一间大卖场及3间数码店。截至甲期间完结时为止，集团营业总面积达1，330，000平方米，而甲期间的加权平均销售面积数则为1，190，000平方米。截至期末为止的传统门店平均面积约为4，000平方米。

　　本集团认为，消费电子产品零售的竞争已不仅集中在门店覆盖面和价格上，而正提升至更高度发展的层面，其中为顾客提供称心满意的整体购物体验已变得日益重要。因此，集团坚决认为，其必须继续增强竞争实力以巩固领导地位。基于此一观点，集团于2006年除继续继续建立门店网络规模外，同时亦重点进行多项措施，务求改善管理效率、提升门店竞争力、建立品牌忠诚度及顾客满意度。

　　所以，本集团在甲期间已开始建立了CRM顾客管理体系、推出[家电医院]维修服务体系，在ERP企业资源计划体系上增加售后安装服务模组等多功能；同时，继续推广会员制、分期付款的业务。本集团旨在通过这些措施，提高运营效率，使顾客可以在国美电器享受更加优质、完善的服务，提升顾客满意度和忠诚度，以保证公司拥有更优质、更稳定的顾客群体。

　　增开新店
　　于甲期间，集团的零售网络持续扩展，先后开设84间传统门店及1间大卖场，但同时亦关闭了9间传统门店和1间数码店。于2005年首六个月（[乙期间]），集团分别开设56间新传统门店，亦关闭了3间传统门店。于同期间集团关闭了9间数码店。

　　截至甲期间完结为止的合共334间传统门店中，218间乃位于一线城市，而116间位于二线城市。

　　集团于甲期间在购置两个门店物业。日后，集团或会继续购入其他经选定和被视为具有战略价值的门店店址。由于以合理代价取得优质门店地点时需要对日益激烈的竞争。因此，管理层认为，收购位于越商业地点之零售业务将有助抵消租金开支上升之影响及确保运营之稳定性。

　　因此，本集团相信，必须保持较大灵活性及充足财政资源，以备需要时作出购买决定。本集团将继续审慎作出有关决定，确保本集团整体财政状况保持稳健。

　　除了本集团的门店网络，母集团于甲期间进驻11个新城市，传统门店新增净数为41间，唯一关闭了1间数码店。因此，母集团网络共有220间门店，遍布72个城市，其中217间为传统门店、3间位数码店。按合并基准，本集团连同母集团截至甲期间完结时为止在中国开设有558间门店的连锁网络，分布于168个城市。

　　门店租约
　　截至甲期间完结为止，除了其中7间外，集团所有门店多为租用。超过90%的租约介于3年到12年，于乙期间完结时，此等门店的平均剩余租期为6.98年。约44%的租约属固定租金开支，其余56%则按预先议定的中段提租机制支付租金。本集团通常可发出一至三个月通知终止租约，不会因此产生重大额外成本。

　　管理计划纲领
　　本集团于2006年开始实施以下计划纲领

　　改善零售核心竞争力：此计划纲领的重要性不容低估。本集团密切留意门店的营运效率，例如前线员工生产力、货架空间占有率，及门店层面的成本控制。同时，集团推广活动采取主动积极的控制，并优化最小货存单位及供应商以收获更高的毛利率。本集团充分利用[国美]品牌（为中国消费电子产品零售的首选品牌）推广集团的网络及产品。集团相信，这些计划在不久将来会逐步发挥正面作用。

　　提升网络覆盖集团计划于2006年开设120至150间传统门店，亦会继续向新的城市伸展。集团于2005年开始大规模进驻二线城市，同时会在物色到适当地点的前提下开设选定的大卖场。

　　进驻二线城市二线城市是本集团下一阶段增长的关键所系，其特点是市场潜力巨大及竞争程度较轻。但开拓二线城市初期也存在不少挑战，包括购买力较弱、渗透市场需时较长，规模经济效益较小，因而需要较长时间才致收支平衡，以每平方米计的收入亦较少。本集团尝试通过灵活的营销策略克服此等挑战，把握该等城市的增长机遇。

　　优化门店于2006年，集团已方面继续增设新店，同时亦关闭竞争力较不足的门店。由于集团2005年的门店网络扩大逾倍，为确保集团财务业绩不会受生产力较弱的分店影响，缩减门店实为重要的举措。

　　信息技术基建本集团于2006年将继续改良建设信息技术基建，即引进CRM组件及ERP功能，改善销售交易管理、存货监控、售后及顾客反馈管理。

　　推广会员制2005年10月，本集团开始另一行业首创全国范围的分级积分制的会员计划。此项计划推出以来大获成功，截止甲期间完结时为止，会员总数超过4百万人，连同母集团，会员总数已达5.5百万人。集团通过会员制收集有用的顾客数据，并尝试将之转化为效力宏大的营销工具。集团认为，会员制是整个促进[国美]品牌知名度及顾客忠诚度的计划中的主要部分。

　　引入大卖场形式第一间大卖场已于2006年初以全新[鹏润]品牌在沈阳市开业。引起这一业态旨在争取一群高消费力。对高档产品和称心满意的购物经验有较大需求的消费者，而集团相信群体正日益壮大。集团预期截至2006年底再开设两间大卖场。

　　搜索其他潜在收入来源团购、维修服务平台（维修服务台）及电子商贸的商机是集团有意进一步开发的潜在额外收入来源。维修服务台计划于甲期间初次实施，根据计划，现正设立相关基本设施及与供应商和第三方维修店组建联盟网络。
　　（来源：香港联交所）