昨日，富贵鸟股份有限公司（下称“富贵鸟”）发布全球发售公告，预期以每股不超过10.04港元，不低于7.17港元的发售价，首次发售1.3334亿股，募资额最多可达13.4亿港元。其中，10%将用作香港公开发售，另外90%用作国际配售。若不计因行使超额配股权而可能配发及发行的任何H股，富贵鸟的控股股东将直接或间接共同控股65.85%。
今年以来，内地男装品牌卡宾服饰、富贵鸟相继赴港上市，掀起了一股男装品牌上市的小热潮。
据弗若斯特沙利文预计，从2007年到2012年间，中国鞋履市场的复合年增长率为13.7%；中国男装市场的复合年增长率达15.3%。未来五年，男装市场的复合年增长率将达到17.7%。其中，商务男装是增长最快的部分，到2017年，其市场份额将由2012年的31.1%增长到37%。
“相对而言，男装品牌的标准化程度更高，也更容易卖上价。”国内某知名零售品牌负责人表示，和女装品牌相比，男装品牌总量相对较少，综合抗风险能力更强。商场招商时，男装普遍比女装受青睐。
虽然占有品类优势，但在传统零售行业大环境低迷的情况下，男装品牌仍然需要面对诸多“后市”风险。
募资重点旨在扩展渠道
富贵鸟主要从事鞋履、商务休闲男装的制造和销售。截至今年上半年，公司拥有富贵鸟、FGN及Anywalk三大品牌。其中，三大自有品牌的销售业绩占公司总业绩的八成以上，代工业务占15.2%。
通过产品多元化策略，富贵鸟品牌的产品线已经拓展至商务休闲男装（如西装、裤子、夹克及衬衫），以及皮革配饰（如皮带、皮包、行李箱及钱包等）等领域。
2010年，富贵鸟的鞋履业务占到总业务的99.8%，到2013年上半年，富贵鸟的鞋履业务占总业务的80.7%，男装占19.1%。虽然男装业务的比例在逐年增长，但鞋履业务仍然是富贵鸟营收的主要来源。
根据招股说明书披露的财务数据，富贵鸟的产品毛利率介乎32.1%到39%之间。2013年前三个月，富贵鸟营业额为4.73亿元，同期毛利为1.88亿元，毛利率为39.6%。据预测，到2013年年底，富贵鸟权益股东应占预测综合溢利不少于4.03亿元。
在终端渠道方面，富贵鸟主要通过经销商网络，及若干直销渠道销售产品。截至2013年上半年，富贵鸟在全国拥有3195家零售门店。其中，1259家零售门店由经销商拥有及经营，1702家零售门店由第三方零售商拥有及经营，而余下的234家门店为公司直营。
