在移动互联网入口上有着绝对优势的腾讯，正加快对线下商业的布局。
1月15日，腾讯宣布将入股华南城（01668.HK）成为策略股东，以总作价约15亿港元，认购合共6.803亿股华南城新股，占华南城股本约9.9%。双方将在线上线下一体化商贸领域进行全面的合作，包括电子商务、品牌特卖、O2O零售、支付及仓储物流。
借助华南城在全国的仓储物流优势，进而布局供应链端，这被认为是腾讯电商实现弯道超车的重要砝码。据了解，华南城目前在深圳、南宁等7个城市拥有商贸物流城，并正计划打造覆盖全国的物流服务平台。
有业内人士透露，在腾讯和华南城签约之前，包括阿里巴巴在内的多家互联网企业都曾与华南城有过合作洽谈。华南城执行董事许扬在接受《第一财经日报》采访时表示，最终选择与腾讯合作，主要是双方在实体经济和虚拟经济融合方面理念一致。
艾媒咨询CEO张毅对记者表示，对于大型电商来说，依靠第三方仓储物流平台将会遭遇发展瓶颈，这也是目前腾讯电商最大的短板。而阿里巴巴有菜鸟网络，京东有自建的仓储物流，这将是电商行业的大趋势。
腾讯电商补物流短板
此次腾讯认购华南城股票的价格为每股2.2港元，较2014年1月13日华南城股份交易停牌前收市价每股2.17港元溢价约1.38%。根据协议，腾讯有权于上述交易完成后的两年内，以每股3.50港元进一步认购华南城新股，持股比例可增加至13%。
根据协议，腾讯和华南城将在电子商务、品牌特卖、O2O一体化等领域展开合作。而对腾讯来讲，最大的收获应该是华南城的仓储物流。
腾讯电商在微信的带动下日渐发力，而在流量增加的同时，能否完善供应链环节成为重中之重。据了解，腾讯旗下的易迅网在2013年的下单金额达到158亿元，同比增长132%。易迅网还曾推出过“一日三送”服务，但其能够覆盖的范围还比较有限，难以支撑大幅度的订单增长。
相比之下，京东、阿里巴巴在这方面的布局更为完善。京东很早就开始自建仓储物流，由于投入资金过多，这一度成为拖累京东的一大包袱。但随着电商的快速发展，遍布全国的物流网络已经成为京东的一大优势。
阿里巴巴则大力布局菜鸟网络。去年5月，阿里巴巴联合顺丰速运、“三通一达”（申通、圆通、中通和韵达）等民营快递巨头以及银泰集团、复星集团、富春集团等投资财团，共同启动“中国智能骨干网”项目，计划在8~10年内建立一张能支撑日均300亿元网络零售额的智能物流骨干网络，以做到“让全中国任何一个地区做到24小时内送货必达”。不仅如此，在去年年底，阿里巴巴还以18.57亿港元注资海尔电器旗下日日顺物流。
“对于电商来说，仓配一体化是趋势，目前仓库资源越来越少，大家都在抢占资源。”中国快递物流咨询网首席咨询师徐勇对《第一财经日报》记者表示。
而华南城在全国仓储物流的总体规划体量上有千万平方米，腾讯入股华南城的战略意义不言而喻。
华南城与传统房地产开发商不同，是以大型专业批发市场和商贸物流园区为核心的地产开发商，这些项目通常会包含专业批发市场、仓储物流、综合商业、电子商务、会议展览、生活配套及综合物业等业态类型。
自2009年在香港上市以后，华南城开始大规模全国布局，目前开发运营了深圳、南宁、南昌、西安、哈尔滨、郑州、合肥等项目，均是数百万平方米以上的超级大盘。
许扬对《第一财经日报》记者表示，华南城每个项目都规划了相应的仓储物流配套项目，并形成覆盖全国的物流网络。
以旗下控股公司乾龙物流为主要依托，目前华南城仓储物流板块涵盖了公共仓储、综合物流园、货运、供应链服务平台等，其中包括在多个城市建设并管理约100万平方米仓库和深圳、南昌、南宁、西安、郑州、哈尔滨等六大物流园区。
但年报显示，2012至2013财年，华南城实现收入74.88亿港元，主要来自于物业销售和租赁，而其他收入只有3800万港元，说明仓储物流业务在华南城收入中比重不大。
有业内人士分析，仓储物流板块目前仅仅是华南城的配套业务，腾讯加盟后，华南城的仓储物流板块面临进一步规划调整和功能重构。
另一方面，腾讯并没有像阿里巴巴、京东一样自建仓储物流，而是选择了战略投资的方式。徐勇认为，这将大大缩短腾讯布局仓储物流的时间，同时有效避免对资金的占用。
O2O相互借力
随着腾讯开始发力O2O，线下商务的机会与互联网融合成为腾讯电商的重要方向，而华南城则拥有遍布全国的几十万户商家资源。
目前，华南城依托七大项目建立的综合性专业批发市场，涵盖了纺织服装、皮革皮具、印刷纸品包装、五金化工塑胶、电子、建材、家具、小商品、电器等多品种的上下游全产业链，这也是电商企业觊觎华南城的直接原因。
而华南城亦通过旗下全资子公司华盛商业和控股的好百年家居连锁，进行商业项目运作，以奥特莱斯为合作载体捆绑了多个商业品牌。
根据协议，腾讯的电子商务平台将结合华南城的实体奥特莱斯业务资源，探索在线品牌特卖服务。这也就意味着，腾讯将与线下零售业务进行深层次合作，积累O2O业务经验。
有华南城内部人士称，腾讯看重华南城的仓储物流网络，华南城则顺势将旗下的电商平台华南城网作为交换条件。
为推动实体经济与网络经济结合，以行业B2B电商为功能定位的华南城网已经运营多年，但运营效果却一直不温不火。
而通过此次合作，腾讯将协助华南城加快及更好地搭建华南城网以服务华南城各项目的中小企业，协助他们建立网上交易业务。
许扬表示，与腾讯合作，是华南城从单纯的实体商贸物流园区模式，转型为实体与网络并行的重要一步，未来华南城所有项目都要进行实体网络和虚拟网络的同时规划建设、同时招商运营，加速双向融合。
实际上，腾讯携手华南城亦有另一层深意，因为华南城董事长郑松兴和腾讯董事长马化腾均祖籍潮汕，两人相识已久。
2012年全国两会期间，在深投资的全国政协委员和全国人大代表共同发起成立了“深圳市同心俱乐部”，郑松兴和马化腾分别担任常务副主席和副主席。
