“这净利润率水平已经接近我们这的制造业了。”中国银行一位房贷部门人士在看过融创中国财报后惊讶地表示。他所说的制造业主要是指造纸、印刷等行业。
融创中国2013年业绩报告显示，公司全年销售额达到547.3亿元，同比增长53%。更令人称赞的是，相比两年前一度高达104%的净负债率，2013年却下降至69.7%。然而，更值得关注的是，融创中国2013年营业收入为308.4亿，溢价仅34.9亿，毛利率为23.3%，净利润率为11.3%。融创高层解释，这是因为收购的绿城项目拖累了集团整体毛利率水平。
当融创中国对外宣布融创绿城项目的毛利率水平仅为7%时，一位业内人士甚至怀疑融创的高层可能报错了数字。
汪孟德没有接受21世纪经济报道记者进一步交流的请求。显然，融创中国目前不愿意多提及毛利率以及净利润率的数据。
融创中国2013年综合收益表显示，融创中国的收入尽管高达308.4亿，但销售成本却高达236.6亿。这显然影响了企业净利润水平。
在房地产行业，应对利润走低的法宝是高周转，这也是融创中国坚持的战略。联昌国际证券香港有限公司副总裁胡继中在接受21世纪经济报道记者采访时表示，“在模式上，融创一直坚持比较快周转，它比同业特别是高端物业的开发商的开发销售速度要快。这与公司管理层从销售起家和过往风格和经历密切相关。”
胡继中称，投资者希望融创在负债和地价方面控制好一些。融创中国毛利率偏低是事实，但如果它周转快就可以弥补这方面的缺陷。比如万科的2013年毛利率只有23.7％，比中海32.5％要低不少，但万科就是高周转取胜的公司。当然市场更喜欢中海这样各方面都比较均衡稳定发展的模式。融创目前销售速度还比较快，如果销售速度能一直保持高于同业的水平，投资者也会接受它毛利率偏低的情况。
胡继中认为，融创中国目前所面临的风险是，一些地块的拿地成本偏贵，尽管这些地块大多位于大城市核心区域，地段确实稀缺，未来售价可能比周边楼盘有溢价空间，但今年房价可能出现一定幅度的调整，所以在未来售价方面的估计也不能过于进取。
以销售见长的融创中国，或许可以通过高周转来弥补毛利率走低的缺陷，但对于其他很多房企而言，这是目前最大的苦恼。
