曾于2012年计划在中小板上市的来伊份，受食品安全丑闻影响致IPO停摆。两年后，来伊份重启IPO，欲登陆沪市主板。按照计划，来伊份寄希望于借助资本市场成为休闲食品第一品牌。在此次披露的招股书中，公司明确地提示了“食品安全”的风险。
此外，来伊份商业模式容易复制、直营形式导致租金成本高企，为突击上市而急速扩张的店面已经造成单店盈利水平的明显下滑。二度上会的来伊份，能从资本市场中得到什么？
食品安全阴影难消
来伊份是一家经营自主品牌的休闲食品连锁经营企业，产品覆盖炒货、蜜饯、肉制品等九大系列，达到700多种。公司2013年实现总营收27.5亿元，净利润近一亿元。拟发行不超过6000万股。
就在来伊份二度上市消息传出不久，5月14日，蔡路（化名）在微博上晒出一张照片。照片上他从来伊份买回来的真空包装熟食鸡爪，上面一根疑似鸡毛的物体清晰可见。“再也不想吃鸡爪了！”蔡路十分愤怒，并投诉给了来伊份的官微账号。
此前5月13日，另一位“来伊份”的顾客@KYLE_鱼也在微博上吐槽说，吃来伊份的“老婆梅”时遭遇“梅里藏钉”，一根两厘米的金属钉子从口中吐出来的时候，他感到后怕，同样拍了照片放在微博上，向来伊份的官微投诉此事。
2012年4月，“来伊份”第一次接近资本市场大门。4月24日，就在来伊份预披露招股书之后不久，央视二套节目对蜜饯原料产地与蜜饯生产地进行了暗访，被曝光的不规范操作、甜蜜素超标以及露天晾晒等问题，涉及“来伊份”的三家供应商。
事发后，来伊份连发4份声明保证“将全面自查所有供应商，加大技术和人力投入，提高供应商食品生产过程中的监控和管理，确保所售产品安全。”
央视曝光让“来伊份”付出了中止IPO的代价，但此后其食品卫生及安全问题并未得到明显改善。
“来伊份的产品都来自五湖四海一些不知名的小企业，产品种类并不专一，有的是坚果、有的是蜜饯，有的是肉食。来伊份有没有能力对这些产品逐一做检验？”从事快消品零售行业的张自强告诉记者，他对来伊份控制安全品质的水平持怀疑态度。
在此次披露的招股书中，公司明确地提示了“食品安全”的风险。公司称，本公司商品的质量“不可避免的受限于农产品原料供应、供应商的生产能力、加工工艺及管理水平等因素影响，无法完全避免一些不可预见原因导致产品质量发生问题的风险”。
对于二度冲击IPO的来伊份而言，食品安全问题，如同一把悬在头顶的达摩克利斯之剑。
“筐+秤”模式 遭对手复制
蜜饯、干果、熟食……多达几百款零食分装在小袋子里，按照区域摆放在不同的货架上。顾客进门，会被店员指导领取一个筐子以供自助挑选，最后按不同单价称重结账。这上百种零食无一种是来伊份自己生产的，产品来自来伊份的不同供应商，来伊份对其进行包装，再打上统一LOGO,最终摆放进自己在全国各地的2000多家门店里。
这就是来伊份的模式——用量贩的方法卖零食。
这一堪称“简陋”的商业模式曾给来伊份赢得了PE（私募股权投资）的热烈追求。回顾当年报道，甚至有人用“选超女”形容来伊份对投资者的挑剔。最终，德同资本、常春藤(上海)股权投资中心、深圳市融元创业投资有限公司、上海海德立业投资有限公司和南通临港城建投资有限公司5家创投进入来伊份。
现在，曾广受青睐的来伊份模式已完全没有新鲜度：一个筐子+一台秤的模式太容易复制了，类似的“零称店”纷纷成长起来。
刘哲曾经想在武汉加盟一家“来伊份”，但经过一轮调研之后，最终选择了别的创业项目。“自从2012年出了事之后，听说生意就不怎么样了”。刘哲告诉记者，“另外武汉的本地品牌‘良品铺子’，模式跟来伊份一模一样。在这边两家打架，竞争太激烈了”。
现在，湖北、湖南及江西等地已经密布了“良品铺子”门店近千家，这些区域市场也是“来伊份”早已涉足的。一位食品行业观察人士告诉记者，除了来伊份和良品铺子，国内相同模式的零食连锁品牌还有很多。“南京的座上客、北京的果园老农等等，名气大和名气小的品牌都算上，加起来可能100个都不止”。
“这种模式没什么‘护城河’可言，太容易被模仿了。”张自强说，“首先，零食这种东西生产没什么技术门槛，企业很多，不可能被你一家垄断；其次，来伊份和苏宁不一样，卖别人做的零食，也不存在什么售后，可能明天一个严重点的食品安全事件就彻底打回原形了”。
