万科的股权极度分散。数据显示，截至一季度末，万科的前十大股东合计持有万科的比例仅有22.72%，其中，华润股份持有14.94%，为第一大股东，除此之外，前十大股东中，仅有自然人刘元生、持有B股的HTHK/CMG FSGUFP持股比例在1%以上，除此之外的其他7家机构，持股比例均不足1%。按6月10日的收盘价格，如果某个“野蛮人”在二级市场上实施恶意收购，要成为第一大股东，仅仅需要132亿元人民币的价格。相对于这个价格水平，毫不客气地说，觊觎万科控制权的“野蛮人”绝对不少。
另一方面，5月22日，万科发布公告，香港联交所原则上批准公司B转H方案。截至5月23日收市时，万科已发行B股总数为13.15亿股，占总股本的比例为11.94%，B股市值约160亿港币，超过大部分香港上市企业市值。截至5月7日收盘时，万科超过93%的B股由境外投资者持有，90%以上由境外机构投资者持有。
业内人士分析，H股的上市也给海外投资者提供了收购窗口。比如老牌杠杆收购基金KKR就喜欢收购万科这样的标的物。一是低估值、低市盈率；二是管理层牛；三是现金流很强；四是变卖的家当很多。
