第三家B转H成功上市的万科企业，在6月25日成功登陆港交所之后，得到机构大行的认可。根据港交所数据显示，惠理集团和摩根大通分别买入逾2 .37亿股和1.76亿股，持股占比达18 .05%和13 .41%，在股东榜单居前。
“万科H挂牌后，的确众多外资机构都很看好，包括投行和基金都认为万科是中国房地产行业公司管治和业务发展最好的企业，”香港博盛资本研究员雷拯夏接受南都记者采访表示。值得注意的是，现在这样的估值水平并不算高。根据申银万国最新研报，目前万科A股估值仅相当于其净资产的50%，虽然万科H股比A股溢价较多，但与在港上市的中资地产股领头羊中海外相比，仍较为便宜。
看好业绩增长好于同业
以“万科企业”之名登上香港H股平台后，诸多机构大行蜂拥而至，以巨资增持。其中基金公司惠理集团和投资银行摩根大通分别买入逾2 .37亿股和1 .76亿股，持股占比达18.05%和13.41%，在股东榜单居前。而这两家在万科转股上市的第一日就开始以行动彰显信心。
“在H股市场上，机构密集增持，一般来讲，显著原因是公司业绩增长好于同业。万科这方面比较典型，多年来稳坐内地房地产第一把交易，”雷拯夏告诉南都记者。再加上事业合伙人制度提出明确要求，公司提取激励基金需满足年净利润超15%，同时R O E (净资产收益率)超12%。据万科业内人士介绍，事业合伙的投资收益基本可以肯定超过R O E，因此对公司稳定军心和长期稳定发展都是可见的利好。
有炒卖套利空间
值得注意的是，摩根大通的投资都是代持，在H和A同股同权的情况下，存在炒卖套现的空间。
有股坛“金手指”之称的惠理集团就在大手笔出手后很快减持万科企业的股权。根据联交所股权披露资料显示，万科6月25日遭惠理集团减持1410万股H股，每股平均价13 .314元，套现涉及资金1 .88亿元，持H股好仓由18 .0 5%降至16 .97%，不过仍处于高位。
“确实有基金在减持万科，万科H股上升了很多，有超过20%的溢价。在沪港通开通之后会持续有这样的动作，投资机构会在H股和A股互相套卖，利用升跌差赚取收入，”一位前香港郭沛证券的行业资深人士接受南都记者采访表示，很多基金投资者的客户专门盯紧并持有这些股份，也有意这样操作。
万科是香港资本市场第三家B股转H股的企业，其上市价13.66港元较其B股有一定溢价，更比A股有超过30%的溢价。
地产股估值仍偏低
一些蓝筹股、地产股获得机构大行的青睐。从港交所披露交易信息来看，在不少海外机构眼中，中资H股中业绩表现不错的保险股、地产股等都成为买入对象。
“对于地产行业的看法大家有所参差，但有的机构开始博房地产的反弹，有的则认为还没到最底部。”博盛资本雷拯夏告诉南都记者，不过不可否认的是这几周的销售数据又开始好起来，与此配合的是部分地区出现政策松绑。所以整个地产板块出现了短期的一些反弹，表现坚挺的除了万科H，还有其他龙头比如中海地产等。
一位前香港郭沛证券的行业资深人士接受南都记者采访表示，总体上地产股的估值仍偏低，无论在国内A股还是香港H股。但万科在B转H完成后，自身在资本市场的地位、融资实力以及国际化程度都将出现提升，而且双融资平台有利公司降低未来融资成本。
万科希望加入恒生成分股
多家券商向南都记者证实，香港投资者对万科这只个股的追捧超过了对地产板块的认可，投资者更多地对这家公司的经营和管理实力表现了认可。尽管内地房地产市场仍不甚明朗，地产估值总体仍将持续偏低的状况，不过万科作为内房板块的龙头企业吸引了不少机构投资者，其股价向上前景广受看好。
万科有关负责人也向南都记者表示，未来万科希望尽快加入恒生成分股、富时指数等权重指数，继续创造上涨空间。
另外，香港楼市在调控“双辣招”的打击下已经长期低迷，但近期出现了回暖新证据，上月成交同比增六成。这也被视为支撑地产股触底转好的一个重要因素。香港业界有声音指，长期来看，香港经济环境基调良好，市场逐步消化政府“辣招”影响，加上欧美仍推行货币宽松政策，低息环境持续，诸多因素或刺激香港楼市交易。
