8月29日，在“积极推进”近5个月后，昆百大A发布公告，正式宣布公司收购周大生100％股权的重组计划终止，原因为双方“就交易条件产生了较大的分歧，无法形成重组方案”。
在外界看来，此次重组失败，并非毫无征兆。今年7月4日，昆百大披露 “拟收购珠宝商周大生100％股权”。不料几日后，剧情反转，周大生宣布“拟反向收购上市公司昆百大，借壳上市”，收购一事顿时陷入迷局。
对于终止的具体原因，昆百大董秘文彬对《每日经济新闻》记者表示，“不方便透露”。其还称，“终止重组是很正常的事情。最近成功的案例也并不多。”
值得注意的是，8月29日，昆百大还宣布启动筹划非公开发行股票事宜，股票自2014年8月29日开市起继续停牌。一些投资者对此指出，昆百大是否已经有新的收购标的？对此，文彬予以了否认，“不用猜测，就是现金增发，没有什么标的。”他如是告诉《每日经济新闻》记者。
重组折戟
今年7月，昆百大在短短几日内经历了“收购”到“被收购”的转换，舆论一片哗然。
自4月8日起停牌，昆百大经论证确认“重大资产重组”后一直未复牌；直到7月4日，公司发布公告，披露了筹划的重大重组基本情况：拟通过向特定对象非公开发行股票和支付现金购买深圳市周氏投资有限公司控股的周大生珠宝股份有限公司100%的股权。
彼时，业绩承压的昆百大已逐渐收缩战线，主动回归零售，并于2013年底和2014年初推动整体出售江苏百大实业发展有限公司和云南云上四季酒店管理有限公司股权事宜。
因此，收购周大生的消息传出后，被外界视为与其“聚焦零售”战略一致。商务部研究院消费经济研究部副主任赵萍直言，进军珠宝是一个比较明智的做法，昆明专业卖珠宝首饰的大品牌不多，而当地又是对珠宝首饰需求量增长较快的地区。
然而，7月8日，周大生却冷不丁地在其官方网站发布一则消息，“公司拟反向收购上市公司昆百大，借壳上市。”当时有观点指出，周大生与昆百大接触或是因为前者资金承压。
一时间，昆百大的上述收购陷入罗生门，外界对此颇感疑惑。但对于“反向收购”这个表述，昆百大并不赞同。“没有什么正向、反向，就是并购与注入资产。”昆百大董秘文彬昨日（8月31日）在接受《每日经济新闻》记者采访时指出这一点。 实际上，此前昆百大证代解萍在接受《华夏时报》采访时，亦对相关问题做出回应。“两者之间并不矛盾，我们的公告说是增发收购资产，而究竟借壳与否是取决于对方的资产量是否超过我们，如果周大生资产超过我们，增发后实际控制人变更就构成借壳。”
双方各有所需，但这桩收购“迷局”却最终画上了一个并不完美的句号。
8月29日，昆百大发布公告称，“鉴于公司与交易对方就交易条件产生了较大的分歧，无法形成重组方案，公司认为目前该重大资产重组条件尚不成熟，从保护全体股东利益及维护市场稳定出发，经公司慎重考虑，决定终止筹划该重组事项。”
