本周阿里巴巴将在纽约证券交易所上市，这个即将成为美国史上最大规模的IPO，聚集了全世界的目光。除了创纪录的逾200亿美元的筹资规模外，阿里巴巴独一无二的中国背景以及短短15年的成长历史，将此次IPO打造成为史无前例的互联网和金融界的盛事。在过去十年间，经历过如此轰动IPO的也只有Visa（2008年180亿美元，至今美国IPO最高记录）和Facebook （2012 年 160亿美元）。
我和华尔街投行、基金的老朋友们叙旧时，大家无一例外的都会讨论对阿里上市的看法。在交流过程中，我发现，美国投资者虽然不如中国投资者了解该公司，但他们间却有一大共性：非常看好阿里上市。甚至有些投资者已经达到非理性的狂热，仿佛没参与上阿里IPO就落伍了。我认同阿里IPO值得期待，且注定会给投资者带来惊喜，但同时也觉得有必要提醒投资者，特别是长期投资者投资阿里所面临的风险。因为按照目前阿里的整体布局，其IPO后将面临一系列严峻的挑战。
因为中国，阿里才如此成功。
阿里为什么如此成功？最根本的原因，不是因为互联网或者电子商务，而是因为中国。 阿里深深地打上了中国的烙印。阿里此次上市市值保守估计将达到1600亿美元。目前市值1600亿美元以上的8家科技巨头中： 苹果，谷歌，微软，Facebook， IBM，Oracel，Sumsung ，Intel，无一不是真正全球化布局。唯独阿里全部的业务都在中国，而中国80%电子商务是通过阿里。就像Bloomberg评论员说的， 投资阿里就是投资中国，投资中国电商，押宝中国的电子商务和网购市场。
阿里在中国的发展壮大，更像一个成功“入侵”的外来物种。
说到外来入侵物种，不得不提到亚洲鲤鱼（Asian Carp），一种在亚洲是美味佳肴的鱼，却是在美国让人闻风丧胆的头号入侵物种。今年亚洲鲤鱼已经入侵北美最大淡水湖五大湖区，严重破坏了当地的生态系统，造成美国每年数百亿美元的经济损失。2013年美国总统奥巴马为此特别成立亚洲鲤鱼控制委员会，拨款2亿美金，宣布对亚洲鲤鱼全面开战。
在互联网和电子商务最成熟的美国，和阿里最接近的是ebay （1998年 IPO 1亿美金）和Amazon（1997 IPO 0.5亿美元）。对比阿里与ebay，虽然物种基因都是一致，做电子商务平台，但是由于所处的中美环境不同，发展的结果差异巨大。 ebay在美国，就像亚洲鲤鱼在亚洲发源地，有自己稳定的生态系统，发展到一定阶段就无法扩张。而阿里在中国，更像是亚洲鲤鱼入侵美国，在一个全新而独特的生态系统里蓬勃发展。
从宏观上看，中国有着有快速增长的GDP，有着12亿庞大且不断高速增长的个人消费市场 ，同时中国互联网和移动互联网发展迅猛，网民和手机用户人数基数大，网购人数逐年快速增加，使得电子商务市场潜力巨大。
从中国法律法规上看，消费者在中国不如在美国受法律保护，因此中国的电商在退货、客服上，都占有强势地位，为此节省大量的成本。此外，中国法律对网络上销售盗版、假货等违法行为打击力度不够，也让电商平台能睁一只眼闭一只眼从中获利。
从与实体零售店的竞争角度看，中国商品流通环节过多，效率不高，造成实体销售店的商品价格远远高于网购， 电子商务价格竞争优势明显。再加上中国相对丰富且便宜的劳动力，网购大多集中在人口密集的大城市，让电商的配送和运输变得方便而快捷。
在对个人和小微企业的服务上，中国缺乏一套服务小微企业的机制，同时中国的银行系统对普通老百姓和小微企业服务不到位， 因此中国的电子商务才会有机会提供交易平台以服务中小企业，提供小微金融服务来满足个人金融需求。
总之，阿里开创性地引进并改造了适合中国国情的电子商务模式，阿里模式在中国如鱼得水。可以说阿里的成功，除了马云和阿里人的敏锐眼光和努力外，更多是因为中国给阿里提供了难得的机会和发展条件，才使其成长为一个“庞然大物”。
