上半年业绩并不理想的苏宁云商，将目光投向了旗下众多门店的物业资产上，计划利用上述资产开展相关创新型资产运作模式。据悉，苏宁云商所指的创新资产运作模式，是将持有优质门店资产的全资子公司的相关权益最终全部转让给私募投资基金及相关方。一方面，苏宁云商可获得优质门店增值收益和现金回笼；另一方面，苏宁云商以稳定的租赁价格和长期租约获得门店物业的长期使用权。
大力挖掘O2O零售商价值
近日，苏宁云商公告称，计划以不低于40.11亿元的价格，将由11家自有门店物业资产组成的多家全资子公司的全部权益，转让给私募投资基金及相关方。通过此次交易，苏宁云商预计实现净收益13亿元。
具体而言，苏宁云商首先将以11家自有门店物业的房屋所有权及对应的土地使用权，分别出资设立11家全资子公司，注册资本均为500万元。截至2014年7月31日，上述资产评估值为40.11亿元。之后，苏宁云商将以不低于40.11亿元的价格，将上述11家全资子公司的全部相关权益，转让给由中信金石基金发起设立的私募投资基金及相关方，以开展相关创新型资产运作模式。
交易完成后，苏宁云商将再按市场价格租用11处物业继续经营连锁店，实际租金价格以公司与股权受让方或其指定方届时签订的《租赁合同》为准。公司预计此次交易不会影响公司店面日常经营业务。
据悉，中信金石基金成立于2013年7月份，是金石投资有限公司的全资子公司，主营业务为筹集并管理客户资金进行股权投资，为客户提供股权投资的财务顾问服务，投资管理及相关咨询。这是2014年5月中信在国内率先上市“中信启航”产品以来，推出的又一款REITs示范型产品。将大型物业用REITs的方式变为标准化产品，通过资本市场向公众发售，是商业地产公认的最佳出路，这也被认为是上个世纪以来最重要的金融创新之一。中信此次瞄准苏宁云商的O2O门店，可以看作是中信证券REITs模式向商业化迈出的重要一步。
业内人士分析称，中信金石基金选择苏宁云商，一方面是看中其拥有超过1600家线下门店的优势资产，另一方面或许也是借此对外释放与实体企业资产证券化的强烈信号。中信金石基金之所以选择苏宁云商旗下分别位于北京、成都、重庆等地的11家优质门店资产，是对其门店资产价值及未来增值可能的充分肯定。在苏宁O2O互联网零售转型过程中，这些门店对于提升用户体验，建立企业品牌形象和移动互联网发展都具有重要意义，长期稳定的租赁合同也为中信此次REITs产品收益提供了保障。
对于苏宁云商而言，通过与中信的合作，创新资产运营模式，盘活存量资产，在获得充沛资金回笼的基础上，可以再次购置优质门店，建立从购置到运营的良性资产管理方式，持续巩固线下门店，有利于更好的整合线上线下，完善互联网零售商的O2O模式，进一步凸显O2O优势，巩固门店优势资源，促进企业转型升级。业内人士分析，中信金石基金此次与苏宁云商强强联手，将点燃REITs市场化的创新激情，而O2O零售商的价值也将被大力挖掘，从而备受资本市场青睐。
