保利地产（相关干货）发布2014年第三季度报告。1-9月，公司实现营业收入约522 .15亿元，同比增长17 .95%。实现归属于上市公司股东的净利润约60 .80亿元，同比增长31.82%。逆市之下，营收、净利润数据保持同比增长。
三季度结算多且毛利率稳定
多家券商注意到保利今年迄今为止成绩总体可以“稳”概括，发布三季报后，昨日保利地产股价收盘上涨3.54%。
保利地产认为，稳定的业绩得益于积极的营销策略。其中三季度在整体市场信心好转的大势影响下，保利的业绩也明显进入上升通道。7-9月，保利地产实现营业收入约182.15亿元，同比增长32.72%，7-9月，保利地产实现归属于上市公司股东的净利润约22.57亿元，同比增长83.31%。
保利地产公告表示，期内，公司积极营销，全力去库存、抢销售，2014年1-9月份，公司实现签约金额917.93亿元，同比增长3.52%，实现签约面积715.22万平方米，同比减少9.18%。
“三季度结算多且毛利率稳定是业绩高增长的主要原因。”中金公司有关分析师向南都记者表示，在营销策略至关重要的背景下，保利的销售费用也有所上升，但总体仍维持在低位，9月认购良好的情况下，预计公司全年销售额能够实现1400亿。
值得注意的是公司9月份逆市飘红，单月实现认购金额162亿元，创下单月认购最高纪录。2014年1-9月份，公司集中商业物业的租赁及经营收入超7亿元。
“我们没有一味降价去迎合市场，而是稳住了价格，有效地应对了市场变化。”保利地产有关负责人向南都记者介绍，目前保利的销售均价仍然维持在约1.3万/平方米的水平，同比有所增长。
全面回归一二线市场
从区域表现来看，保利今年的业绩明显有赖于一二线大型都市圈。广东、华南、北京、上海等区域销售业绩突破100亿元，成都、武汉区域的销售业绩分别突破80亿元、60亿元。
与万科、恒大等领跑房企相似的是，保利在产品结构方面也颇为重视周转率，主推产品以住宅为主，销售占比逾八成。其中又以中小刚需户型为主，住宅产品中144平方米以下的普通住宅套数占比逾九成。
地块拓展方面，今年多个房企拿地节奏放缓。2014年1-9月份，保利地产新拓展项目28个，新增容积率面积837.44万平方米，权益比例约76%，平均楼面地价3998元/平方米。
保利地产的土地储备信息显示，这家标杆性房企已经基本全面回归一二线。截至报告期末，公司房地产项目覆盖全国54个城市，共有在建拟建项目231个，总占地面积4334万平方米，可售容积率面积8715万平方米，待开发面积4905万平方米，一二线城市占比超76%。拿地金额占当期销售额比重下降至36%的行业正常水平。
“我们公司始终坚持‘以销定产’的开发原则，首先是防控风险，随行就市，然后是稳中求进，逆市之下取得这样的业绩，体现了保利的市场判断。”保利地产有关负责人向南都记者介绍。
资产负债表略显紧张
在行业信贷偏紧的形势下，保利地产加大了融资力度。2014年1-9月份，其实现新增金融机构贷款527亿元，净增金融机构贷款271亿元，净增贷款较去年同期增加99亿元。报告期末，保利地产有息负债总额1292.83亿元，有息负债平均成本为基准上浮6.48%。同时，期末账面货币资金358.08亿元大于短期借款和一年内到期非流动负债的总和235.30亿元。
从资金状况看，保利有关数据居行业较有利的位置。截至报告期末，保利地产总资产3648.89亿元，净资产717.96亿元，归属上市公司股东的净资产552.54亿元，资产负债率为80.32%；期末预收款项1301.71亿元，扣除预收账款后，其他负债占总资产比重为44.65%。公司拟发行不超150亿的债务工具，可进一步拓宽资金来源，降低资金成本。
不过国泰君安提醒，虽然业绩整体靓丽，但资产负债表略显紧张，整体市场信贷持续偏紧的情况下，保利签约也偏慢。
