灵魂人物张文中因协助中纪委调查而辞任董事长，不仅使中国第七大商业零售企业北京物美商业集团（8277.HK，下称物美）在港停牌超过两周，也把这家雄心勃勃的明星民企推到创业12年来最微妙的境地。
在中国，民营企业的命运往往与领军人物的沉浮休戚相关，48岁的物美新任董事长吴坚忠正试图打破这一怪圈。他告诉本报，这次人事变动不会影响公司业务发展。
今年以来，起家于北京的物美进入到加速全国扩张、推进内部整合的新阶段，其对江苏时代超市的并购尚未完成，对北京美廉美超市、银川新华百货的整合刚刚起步。随着张文中暂别物美，无论是上述纷繁复杂的项目，还是物美以托管、收购国资为特色的快速扩张模式，都将经受严峻考验。
消息显示，张文中此次接受调查的问题，除创业初期第一桶金的来源外，还可能涉及物美在近年频繁托管、收购国企过程中导致国有资产流失。
张文中辞职始末
尽管拥有约20亿元个人资产，位列2006胡润百富榜第152名，但物美创始人、原董事长张文中给大多数人留下的印象是朴素而低调。物美总部位于北京市西四环外一栋10层楼房内，张文中和公司其他几位高管挤在一间不足100平米的办公室内工作，屋内的办公设备陈旧落后，外面走廊光线暗淡。
知情人士称，最近一两个月，张文中到办公室的次数明显减少，协助调查的消息开始在公司内外流传。物美公司网站披露的消息显示，张文中最后一次公开露面，是在11月7日下午和副董事长吴坚忠、总裁李凤江等高管一起出席第三季度公司业绩发布会。
本报获悉，11月12日，物美正式接到中纪委通知，要求张文中协助调查。张文中随即辞去董事长职务，公司紧急向香港联交所申请停牌。11月20日，物美发布公告称，张文中正以个人身份协助中国有关机关进行调查，未必有足够时间履行公司董事长的工作及职责，因此辞去董事长职务，但将留任公司执行董事。公告还宣布，原副董事长吴坚忠担任公司董事长。
在此之前，张文中已把一直兼任的总裁职务转给原公司高级副总裁李凤江。
张文中辞职前公布的物美第三季度业绩显示，截至9月30日，物美共有567间店铺，净资产约18.47亿元。值得注意的是，在不足一年时间内，物美接连收购了北京第四大超市美廉美、西北最大的零售上市公司银川新华百货（600785.SH）和江苏第二大零售企业时代超市，涉及资金超过15亿元。
个人原因迷雾
物美11月13日起在香港股市停牌至今已近两周，尚未公布张文中协助调查的具体内容。11月20日接受本报采访时，新任董事长吴坚忠表示，张文中辞职是出于个人原因，公司暂无进一步的消息可以披露。
接近物美的市场人士告诉本报，张文中协助中纪委调查所涉及的主要问题可能有两个，一是第一桶金的来源是否合规合法，二是在托管、收购国企中是否有低估国资、导致国有资产流失的现象。
物美创立初期以自我滚动发展为主，速度较慢，1997年后开始以托管、收购、重组国有企业的方式大举扩张，几年之内获得了北京超市发、京北大世界、天津大荣等全国20多家商业企业的400多个网点，成为零售业最活跃的并购者。
1997年10月，物美托管国有的北京石景山古城菜市场，以较小投入获得了菜市场的经营权，并很快使这家连年亏损的老国企重新盈利。张文中的这一尝试取得成功后，频频在北京、天津等地复制托管模式。物美2003年香港上市时的131家商店中，有约73家的经营权是通过托管及合作等方式取得的。
在2004年以来对北京超市发、天津大荣、北京美廉美、宁夏新华百货的几次并购中，物美都扮演了后来居上的角色：初期都不被看好，出价也并非最高，但却赢得了最后的胜利。
对于物美在托管、并购国企中是否曾经低估国资，特别是在2004年4月闪电收购北京超市发25.03%员工股、托管34.77%国有股过程中是否存有违规现象，目前各界说法不一。今年5月，曾持有超市发34.77%国有股的北京天客隆集团将物美告上法庭，认为物美在托管、收购超市发股份，组建董事会，变更法人代表等过程中有违规嫌疑并可能使国有资产遭受损失。这一诉讼已经开庭，但尚未宣判。
吴坚忠对物美低估国资的说法予以否认。我认为我们做得很好,吴坚忠说。
物美的关键时刻
张文中因协助调查而宣布辞职后，物美的一个供货商很快接到物美采购人员的电话。他们告诉了我人事变动的消息，表示物美与供货商的合作不会受到影响，供货、结算等都一切照常。这位供货商对本报说。
这是物美为保持内外稳定而紧急采取的一系列措施之一。10月20日发布公告当天，物美召开了媒体见面会，并和香港的投资者进行了电话沟通。新任董事长吴坚忠透露，他们近期还将赶赴香港，与投资者、媒体进行当面交流。
吴坚忠说，物美尽管是民企，但在团队、管理、物流、IT等方面早已不是个体户的做法，现有的治理结构和经营规范能保证物美不会由于张文中的辞职而出现大的波动。
但有市场人士认为，张文中是物美不可替代的灵魂人物，他不仅为物美制定规划和策略，还在很多具体项目上事必躬亲，因此不能低估张文中辞职给公司留下的阴影。
11月16日，物美公告称，暂停总额近6.69亿港元的新股配售，这距离其与花旗银行签订配售协议仅仅6天。据称，这次融资原本计划投入到新的收购和扩张项目中。
花旗日前将物美的风险评级由低转至高, 维持沽售评级, 目标股价6.75港元，低于11月13日停牌前的6.88港元。
在并购及整合方面，物美的推进速度正在放缓。物美的当务之急是消除负面影响，使公司正常经营。美廉美超市一位高管说，这次人事变动将使物美原本就很漫长的重组、整合在时间上进一步拉长。
此前，经过半年多的工作，物美刚刚完成对美廉美超市的注资、收购、营业执照变更等程序化事项，深层次整合尚未展开。
张文中个人简历
1962年7月出生于山东。
1983年毕业于南开大学数学系，之后获得南开大学管理学硕士学位、中国科学院系统科学研究所博士学位。曾在国务院发展研究中心从事宏观经济研究，后在美国斯坦福大学获得系统工程学博士学位。1993年，张文中回国创业，初期涉足管理信息系统开发，次年创立物美，由此进入并专注于零售业。
在2004福布斯大陆富豪榜上,他以1.25亿美元的个人财产名列第125位。
（来源：经济观察报 记者 刘伟勋）
