近几年A股中最具成长性的地产公司阳光城于10月30日发布三季度报告及全年业绩预增公告。根据公告，阳光城前三季度表现优异，多项运营指标翻倍增长，远超目前行业平均增幅。其中，前三季度实现合并报表归属母公司净利润6.63亿元，同比增长77.58%；并预告2014全年实现合并报表归属母公司净利润约13亿~15.64亿元，同比增长100%~140%，全面超越市场预期。
然而，业绩的逆市稳增长，显然不是近几年阳光城变化的全部。
阳光城11月5日披露非公开发行股票上市公告书，本次非公开发行股票共发行2.28亿股，发行价格11.38元/股，募集资金26亿元。这意味着阳光城上市12年来首次面向资本市场的直接融资正式收官，这不仅进一步夯实了企业稳健的财务基础，更吸纳众多强大机构投资者成为其战略伙伴。
资本结构优化实现跨越式发展
2013年9月随着房地产市场的变化，停滞3年的房地产行业资本市场再融资再次开闸，期待已久的阳光城随即启动定向增发步伐。11月5日发布的上市公告书显示，公司以11.38元/股的价格定向发行2.28亿A股，共集资金26亿元。
在增发过程中，面对上半年地产板块行情低迷，企业股价低于发行价的情况,阳光城并未下调发行价格，仍维持11.38元/股的发行价格不变,这也体现出管理层对于企业未来发展的充足信心。
阳光城上市公告书显示，本次参与定增的对象全部为清一色的基金等机构投资者，参与定增的基金均进入公司前10大股东名册（除控股股东外）。
本次定增对阳光城资本结构的优化显而易见。数据显示，随着本次定增的完成，公司的总股本增至12.81亿股，增幅约22%，以2014年11月4日公司收盘价13.17元/股测算，市值直接增加30亿元。以三季度财务数据为基数，定增结束后，公司账面货币资金预计达到50亿元以上；净资产同时由三季度末的38亿元提升到64亿元，增长68.4%；本次定增可使三季度末的资产负债率降幅逾5%，若剔除预收账款的资产负债率仅为50.38%，公司财务结构进一步的得以优化，现金情况非常良好。
除此之外，本次定增为未来的融资规模打开更为广阔空间。《公司法》规定，净资产额不低于三千万元的股份制公司，累计债券总额不得超过净资产的40%；若公司发行中期票据，同样也受到不超过净资产40%的限制。阳光城本次定增后净资产上升68.4%，增容近乎一倍，为后续再融资拓展了广阔的空间，对于资金的吸附能力也大大增强。
通过本次定增，阳光城不仅改善资产状况、优化财务结构,同时也为公司扩大融资规模、拓展延伸业务奠定基础。同时，本次定增完将为公司下一步将启动可转债、中期票据等再融资业务，切入并购基金等资本运作业务提供了更高的平台。
多元化健康融资助力兑现“有质量增长”
近年来，阳光城不断拓宽多元化融资方式为企业快速发展筹措资金。在宏观层面收紧地产资金投入的大背景下，阳光城一方面力争银行开发贷款；另一方面，通过信托融资、地产基金等多种方式实现多元融资。
依托多元健康的融资方式，公司取得了行业第一的业绩增速。从2011年的销售业绩23亿元，到2012年的100亿元进而2013年的220.2亿元，成为“200亿军团”一员，阳光城只用了两年。2011年到2013年，阳光城销售额年均复合增长率超过200%，远高于2013年房地产百强的整体增长率49.5%。
