今年以来，房地产市场局势复杂，众多房企纷纷从住宅市场外拓转型。相对低调的“四爷”保利地产（相关干货）也终于按捺不住，准备大规模进军商业地产，欲于该领域分得一杯羹。
截至今年11月，保利地产实现年销售面积934.92万平方米，实现销售金额1194.12亿元。按照其2014年设定的1500亿元的销售目标，保利需在最后一个月实现超过300亿元的销售额度。对于在前11月中销售业绩最好之时，也未超过200亿元的保利地产来说，要实现今年年度目标压力颇大。
为对抗市场下行趋势对公司发展的冲击，保利地产也启动了转型策略，不再将发展眼光仅限于传统的住宅开发，而是转向商业地产，进而打造产业链的多样化发展。
近日，保利商业地产透露，将立足以往获取的商业用地，按照26个月开业一个购物中心的速度，在2至3年内，平均每年新开2至3个购物中心，预计到2018年新开11个购物中心。
发展速度明显放缓
在昔日为人津津乐道的“招保万金”四大房企中，保利地产的发展步伐虽然紧跟一哥万科，却也步履维艰。
早在2012年，保利便成为继万科之后第二家跻身“千亿俱乐部”的房企，其当年业绩增长幅度超过40%。然而，随着房地产市场遇冷，保利地产的发展速度也明显放缓。
同为A股市场上的标杆房企，万科2014年前11个月的累积销售金额达1901亿元，比2013年同期增长18.9%，完成全年销售计划约95%。而保利前11个月的销售金额为1194.12亿元，完成全年计划约80%。在销售进度上，万科依然保持领先地位。
据克而瑞研究中心统计，2014年，保利地产前10个月的销售额为1068.8亿元，完成全年目标1500亿元的71.3%，而去年同期数据显示，保利2013年前10个月的销售额为1007.29亿元，完成去年销售目标1200亿元的83.9%。虽然保利地产整体上业绩有所增长，但是增速有所放缓。
尽管如此，其扩张的步伐却从未放缓。保利地产曾在2012年拿地激进，通过多种渠道频繁融资为其资金“输血”，这种模式也遭到业内人士质疑，如果保利要保持现有的销售规模持续激进发展，将难以摆脱高负债困局。当年保利的有息负债总额高达779亿元，在龙头房企中排首位。据Wind数据统计，保利2014年依然沿袭了其拿地激进扩张的风格，保证每个月至少拿地一宗。其中1月和9月均拿地8宗，为单月拿地数量最多的月份。
数据显示，截至三季度末，保利地产有息负债的平均融资成本为6.48%，较半年报的7.84%下降1.36个百分点，较去年年末的7.03%也有所下降。但同时其资产负债率为80.3%，净负债率为130%，仍处于较高位置。现金流方面，保利三季报显示，公司现金流非常紧张，且有持续下降的趋势。对于现金流的减少，保利方面给出的解释为，工程款、地价等支出增加，销售回笼放缓，这也归结为市场层面原因。
虽然有分析师认为，保利地产整体杠杆高，但资金成本较低，短期偿债压力较低，公司实际上并没有因为高杠杆而产生经营风险。但是，资金端的吃紧仍然让保利对资金展现了极大渴求。
12月15日，保利地产发行中期票据已通过了中国银行市场交易商协会的注册，注册金额为150亿元，有效期两年，这意味着，保利地产可根据市场情况及有关规定要求，在注册有效期内择机发行中期票据，在可发行的额度范围内，决定债务融资工具的具体品种，以此方式进行融资。
