“印度大婶战胜中国大妈？”2月4日，汤森路透行业报告数据称，2014年，印度的黄金消费量达880吨，超越中国的866吨，重新夺回世界第一黄金消费国的宝座。
与此同时，过去十年来，珠宝行业一直处于快速增长阶段，最好时代似乎已经一去不复返。几家港股珠宝公司的2014年三季报数据显示，行业整体下滑的态势仍然未能止住。那么，珠宝行业今后的发展究竟如何？下滑态势是否会得到扭转？龙头企业将如何应对？
日前，《每日经济新闻》记者带着这些问题，走进位于香港中环的周大福总部，面对面专访了周大福董事总经理黄绍基。
行业增长势头减弱 企业业绩受到影响
周大福于2011年12月在港交所主板上市，现为恒生神州50指数及恒生中国内地100指数的成分股。公司核心业务为制造及销售主流珠宝及名贵珠宝，包括珠宝镶嵌、黄金铂金与K金产品，并代理钟表。
作为国内珠宝行业的龙头企业，周大福的发展很具代表性。公司成立于1929年在广州成立，1938年~1939年在澳门与香港开门店，1998年在内地开出第一家门店。此后，公司扩张速度惊人。2010年，内地门店数量就已经达到1000家，而截至2014年9月，公司门店数量（包括大中华区、新加坡、马来西亚、韩国）达到2200家。
“我们过去十几年的高速增长，每年双位数增长是与内地经济的高速发展密切相关。”黄绍基对《每日经济新闻》记者表示。
在过去几年，珠宝行业的整体增速一直不俗。A股新上市珠宝公司——爱迪尔 的招股书显示，根据中宝协统计数据，我国珠宝玉石首饰行业2011~2013年销售总额分别为3800亿元、4000亿元和4700亿元，成为全球珠宝玉石首饰行业增长最为明显的国家之一，已成为仅次于美国的世界第二大珠宝首饰市场，一些重要珠宝产品的消费已居世界前列。
但2012年后，行业整体增速开始放慢，企业业绩开始受到影响。到2014年，企业日子依然不好过，包括周大福在内的多家珠宝零售商都交出了持续下滑的业绩。
第三季业绩逊预期 多家大行下调目标价
1月8日，周大福公布的2015财年第三季（2014年10月~12月）业绩显示，报告期内，公司总零售值下跌10%，整体同店销售下跌18%，同时下调全年销售预期，由个位数下跌改为两位数下跌。对此，黄绍基指出，2015财年最后一个季度（2015年1月~3月），公司希望能够实现同比持平，但是并不容易。
摩根士丹利将周大福的目标价从12.4港元降至11.5港元，维持“增持”评级。美银美林也将其目标价由12.2港元下调至11.9港元，维持“买入”评级及行业首选，认为周大福已接近走出最坏时间，下年度盈利将回复增长。另外瑞银维持周大福“中性”评级。麦格理也维持周大福“中性”评级，建议投资者等待复苏讯号。
中研普华研究员王婧茹对《每日经济新闻》记者表示，就香港两家珠宝龙头来看，三季度业绩较上期有所提升，但是周大福相较于六福集团，业绩不容乐观。“这主要与战略发展有关，六福集团收购了金至尊，市场集中度提高，竞争力加强，而周大福没有抓住市场机遇，其经营水平、服务品质等方面虽有改善，但没有显著提高。”
王婧茹还表示，国内珠宝企业业绩下滑的趋势一时难以改变，黄金价格波动等因素将继续影响市场销量。但在2014年珠宝行业不景气的大环境下，业内企业积极寻求创新与变革，为今后回暖打下基础。与此同时，根据市场预期，2015年金价将反弹，而黄金价格反弹一方面将直接提升公司大额存货的价值，另一方面消费信心及需求得到刺激。因此预计2015年珠宝市场有望回暖。
