经初步统计，中原监测的40个重点城市数据显示，2015年1月新建住宅成交面积环比下降31%，同比上升10%。由于去年春节较早，因此新房成交同比数据参考意义不足。分城市来看，1月各线城市成交均有不同程度下滑，一线、二线、三四线城市环比降幅分别为31%、34%及20%。
有观点指出楼市将从2015年开始，从“黄金时代”进入更加稳健的“白银时代”。“这一年，房地产遭遇了最严酷的冬天，未来市场充满了不确定性和各种挑战。”新华都地产集团总裁赵男男表示，在未来希望在商业模式上开创出一种有别于传统开发商的新战略、新路径。
新趋势下房企高速发展核心看ROE
“房地产高速发展这些年，其实一个杜邦财务公式就能解释背后的很多逻辑，从投资来讲，投资任何一个行业，核心就是看ROE。（ROE=财务权益乘数*资产周转率*销售净利率）”
赵男男表示，目前房地产行业的高速发展都将会面临三个阶段。
“第一个阶段基本是靠高毛利支撑高ROE，这个阶段几乎是零地价，产品成本的构成都非常低，比如卖2000多元依然能够挣钱。”
“第二个阶段，由房地产高周转与相对高利润支撑的高ROE。这个阶段特点是高毛利率很难持续了，首先是国家推行了土地招投标制度，这相当于垄断了土地供应，最终导致原材料土地成本迅速飙升；其二是伴随开发商更激烈的竞争，企业的材料成本，优质分供方的成本都在快速增加；其三，产品供应量的加大，一定程度上减少了产品稀缺性，消费端整体议价能力增强了。”
赵男男认为，在这样一种背景下，类似招保万金等标杆房企“春江水暖鸭先知”，提前意识到依靠单纯高毛利做大ROE已经不现实了，这个时候更需要匹配高周转模式，即提升资产的整体周转率，在这个时期，房地产行业涌现出很多运营能力很强的公司，这个时候房企比拼的就是生产线的运营能力，核心就是提高周转，保证效率，比如这个阶段龙湖提出的3个月开工，7个月开盘。整体而言，这个阶段高周转与相对高利润支撑了高回报。
“第三个阶段，市场发生变化，纯粹高周转可能行不通了，房地产进入在风险可控前提下做好资本杠杆。首先，相对高的毛利也没有了，从上市公司年报可以看出，上市公司净利润率就在13%到15%左右。”
赵男男指出，高周转在新的市场环境下面临两大压力，第一是前期土地款支付，来自政策的压力，比如政府要求2个月必须交土地款，若是延迟不交每天千分之一的滞纳金利息，一年下来就是36.5%的利息，高地价时代应该没有谁可以承受。第二个压力，是预售条件越来越严格，银行下贷的条件（封顶、交房）越来越严格。整体而言，项目开发的刚性周期已经撑开了，企业已经很难做到那么快现金流回正，这已经不是运营能力的问题，而是政策的问题。
