3月14日，湖北金环发布重组方案，拟以15.75亿元的价格收购京汉置业100%。此时距田汉取得湖北金环实际控股权仅4个月。
房地产借壳再现A股市场。
3月14日，湖北金环发布重组方案，拟以15.75亿元的价格收购京汉置业100%。交易完成后，京汉置业将实现借壳上市。
实际上，京汉置业的实际控制人即为去年通过司法调解的方式入主湖北金环的田汉，此次重组也处于市场的预期之中。
而近年来业绩惨淡的湖北金环，今年年初通过出售长江证券股权的方式已获得近亿元的投资收益，若本次重组能在年内完成，并实现预计收益，湖北金环2015年业绩值得期待。
溢价83%收购京汉置业
成功入主湖北金环后，田汉开始重组上市公司计划。
3月14日，湖北金环发布重组方案，拟以8.30元/股的价格非公开发行1.79亿股购买京汉置业100%股权。交易完成后，京汉置业将通过湖北金环实现借壳上市。
方案显示，京汉置业截至评估基准日的预估值为15.75亿元，较合并报表归属于母公司股东权益账面价值（未经审计）增值83.43%。湖北金环拟向京汉控股发行1.66亿股收购其持有的京汉置业92.39%股份，向合力万通以及自然人关明广等5人合计发行0.12亿股，并支付1239万元现金，收购剩余7.61%股份。
湖北金环解释，评估值较账面价值增值原因为，多家京汉置业控制下属公司从事房地产开发项目，由于拿地时间较早，账面成本反映项目支出的实际成本，而评估价值中包含了项目利润，使得评估增值；京汉置业的下属子公司、分公司投资性房地产由于近年房产价值上升较快，而账面上投资性房地产按成本法计价且计提了折旧，因而使得评估增值。
资料显示，京汉置业前身成立于2000年，目前注册资本3.5亿元。公司拥有国家房地产开发一级资质，业务范围主要覆盖北京、河北以及内蒙古等环渤海城市区域。2014年1至10月，京汉置业实现营业收入7.27亿元，实现归属于母公司股东的净利润1.08亿元。
此外，交易对方承诺京汉置业2015年、2016年、2017年扣除非经常性损益后实现的净利润不低于4.8亿元，平均每年承诺的扣除非经常性损益后实现的净利润不低于1.6亿元。
而京汉置业实际控制人——田汉早在去年6月已成功入主湖北金环，不过，由于京汉置业的资产总额占上市公司2013年末资产总额的比例超过100%，本次交易构成借壳上市。
重组完成后，田汉及其一致行动人控制的上市公司股权比例将由16.38%提高至54.11%，对上市公司的控制权将进一步上升。
田汉入主路径
去年6月4日，湖北金环发布实际控制人变更公告称，收到第一大股东嘉信集团通知，因朱俊峰、胡爱珍、嘉信集团与京汉投资借款合同纠纷一案，原被告已接受北京市第一中级人民法院民事调解。
朱俊峰、胡爱珍夫妇以所持嘉信集团100%的股权抵偿欠付京汉投资的借款本金人民币2.08亿及其利息。嘉信集团的股权结构变更为京汉投资持股100%，上市公司的实际控制人由朱俊峰变更为田汉。
而朱俊峰与京汉投资借款合同纠纷案则要回溯到上一年。2013年12月，京汉投资向被告朱俊峰提供借款2.08亿元，期限2个月。当时约定朱俊峰、胡爱珍以其合计持有的嘉信集团100%股权，以及嘉信集团以其持有的湖北金环16.38%股权作为质押担保财产。此外，胡爱珍、嘉信集团对借款提供连带责任保证担保。换句话说，此次借款的抵押担保物为湖北金环的实际控制权。
不过，朱俊峰并未能在借款期限内偿还借款。2014年4月，因湖北金环原实际控制人朱俊峰逾期未还款，京汉投资将其告上法庭。
