短暂停牌一周半后，友阿股份于本周三迅速推出了非公开发行股份的预案，拟定增募资不超过15亿元用于主业项目。公司股票于周三复牌。
根据增发预案，此次公司拟以14.99元/股定增不超过10006.67万股，募集资金总额不超过15亿元，用于投资O2O全渠道运营平台项目、郴州友阿国际广场项目、常德水榭花城友阿商业广场项目以及偿还银行借款和补充流动资金。
值得注意的是，大股东对友阿股份此次定增给予了实质上的支持。控股股东友阿控股拟以不低于15%不高于45%的比例参与此次定增认购。
战略布局O2O建设
据了解，友阿股份于2013年10月开始探索O2O商业模式的转型，于2014年战略思路逐步清晰。目前公司已实现特品汇、奢品汇、精品汇、农博汇等购物子平台的上线。友阿股份指出，O2O战略不是简单的实体店网络化，而是致力于打造线上线下融合的O2O全渠道运营平台，以实现公司的全面转型升级，打造全渠道的智慧零售。
本次定增的O2O全渠道运营平台项目总投资为3亿元，其中本次募资投入1亿元，建立线上线下O2O全渠道运营体系。
平安证券的研究员认为，公司目前拥有特品会、奢品会、精品会、黄金珠宝、农単汇五个在线子市场，流量较为分散，且平台用户体验仍有提升空间。定增后80多人技术开发团队将得到有力扩充，打通线上线上丰富增值服务，进而提升流量粘性与转化率，延伸离店客户可服务触角，打造50万核心会员的流量闭环。同时，互联网+将进一步扩大公司现有的业务空间与运营效率，提升整体盈利能力。
稳步推进渠道下沉
近年来，友阿股份积推进极渠道下沉，在本次定增中该类业务也是重头戏。其中郴州友阿国际广场项目总投资14.41亿元，其中本次定增投入5.5亿元，项目预计内部收益率为12.02%，预计项目投资回收期为8.75年。常德水榭花城友阿商业广场项目总投资12.73亿元，本次定增投入4亿元，项目预计内部收益率为12.15%，预计项目投资回收期为8.70年。
友阿股份主营中高端百货，目前在长沙市和下属地州市拥有7家百货门店，1家奥特莱斯，合计经营面积达到27.44万平方米。近年来受经济增速下滑和政府限制三公消费的影响，公司实体零售业务增速放缓甚至下滑，行业不景气期，公司积极进行门店扩张和渠道下沉，开设购物中心项目。
2012年公司成功签约“郴州友阿购物中心”城市综合体项目；2013年公司获得长沙五一广场绿化用地超过6万平方米地下空间30年的经营权，用于开设“五一广场地下购物中心”；2014年7月公司与湖南金钻置业投资合资开发“常德水榭花城友阿商业广场”。
公司坚持以重资产方式向湖南省内三、四线城市下沉的经营获得了业内人士的肯定。平安证券的分析师在研报中指出，公司加强省内布局一方面将受益于低线城市居民消费倾向强、消费升级效果明显带来的内生增速，另一方面重资产扩展避免了不断攀升的租金与人工成本对净利润的挤压。构建购物中心的创新业态，满足消费者一站式购物需求，将有效抵御线上消费的替代作用。
申万宏源专家也认为，公司以购物中心作为未来门店扩张的主要业态符合零售行业的发展规律，将会保障未来经营的稳健增长。
