继俏江南之后，嘉和一品成为又一家完全卖掉自己的知名餐饮企业。4月6日，餐饮企业上市公司西安饮食发布公告，公司拟以非公开发行股份的方式收购北京嘉和一品企业管理股份有限公司(下称“嘉和一品”)100%股份，交易标的价格为4.11亿元。
和俏江南一样，嘉和一品也难逃餐饮企业的上市魔咒。4月14日，嘉和一品董事长刘京京接受记者采访时表示，嘉和一品100%股份转让主要还是考虑两者的整合资源，优势互补，在更大的平台上发挥多年积淀的体系优势。
“在上市无门遥遥无期的前提下，嘉和一品选择出售的方式也是一个不错的选择。100%股份转让对嘉和一品董事长刘京京而言也是一个脱手的方式，有的创业者能把企业做大上市。但也有一种现实，就是把猪养肥后脱手。”营销专家李志起对记者称。在收购完成后，嘉和一品将变成西安饮食的全资子公司，但这一行动能不能改变嘉和一品目前进退维谷的尴尬境地，还有待时间检验。
为何100%出让股份
为何嘉和一品会选择此时转让100%股份的方式给西安饮食呢？刘京京对记者直言，对餐饮企业而言上市并不是最终目的，还是希望后期的发展对企业更好，此次100%股份转让也是为了嘉和一品今后的发展考虑。
在李志起看来，从投资的角度来说，100%股份转让说明新股东西安饮食对控股的要求很高。此外还有一种可能是，原来以刘京京为首的创业股东急于脱手，已彻底转换自己的身份，从企业创始人变为打工的职业经理人。
可以发现，目前国内餐饮行业的第一批创业者包括湘鄂情创始人孟凯、俏江南张兰等在市场上打拼了多年，经历餐饮行业的起起落落，基本已经退出了餐饮行业。
“近年来上市遭堵对餐饮创业者的精神和韧劲考验比较大，慢慢也就消退了继续扩大企业规模的激情。”李志起说，嘉和一品的投资方已经潜伏了好多年，急于套现。目前嘉和一品距离风险投资红杉资本中国基金、涌铧投资首轮注资已将近五年，此举也利于风投们解套。
2013年1月，嘉和一品出现在证监会[微博]IPO待审企业名单中，然而在几个月后的IPO财务核查风暴中，因未“递交财务自查报告”，拟登陆深交所[微博]的嘉和一品核查“中止”。
在中国烹饪协会副会长冯恩援看来，湘鄂情上市后并没有起到很好的示范作用，证监会对餐饮企业上市就更谨慎了。“嘉和一品通过卖身西安饮食可以实现资本结构的转变，也是一种没有办法的选择。”
嘉和一品官网显示，目前在全国分店数量超过百家，其中80多家分布在北京，另在天津、石家庄、山西阳泉也有门店。在租金和人工成本不断上涨的前提下，嘉和一品也遭遇了发展瓶颈，资金压力也成为制约嘉和一品进一步发展的掣肘。
根据交易双方签署的《业绩承诺与激励协议》，嘉和一品控股股东刘京京就交易实施完毕当年及其后4年嘉和一品业绩进行了承诺，净利润数分别不低于3000万元、4200万元、5500万元、6400万元和6900万元。对此，冯恩援表示，如果没有这个承诺，西安饮食也不会和嘉和一品合作，类似于麦当劳[微博]的区域代理商，也得答应今后几年的发展业绩。
在李志起看来，刘京京股份的减持进度或许与这五年业绩目标的完成有直接关系，刘京京不会一下子把股份卖掉，经营业绩或与其股东的减持进度直接挂钩。
