家住成都花样年·花郡的张女士最近有点烦。虽然世界很大，她也想到处去看看，但家永远是回归后的落脚处。张女士的这点烦恼，正跟家有关。
今年以来，张女士在小区里，时不时会看到警车进出。后来她从业主群里才知道，警车的每一次进出，都意味着小区里某位业主家被盗了一次。业主群里的气氛逐渐从些微的抱怨到群情激愤。
有业主提供了一份"通报批评"，来自小区所属成都市成华区房管局，是3月24日发布的。通报批评上说，花样年·花郡2月份发生被盗案件18起。各位，2月份只有28天，18起案件意味着小偷几乎在每个工作日都会到小区"上班"。
业主们报了警之后，纷纷找物管要求加强防备，物管只是要求这些被盗的业主们纷纷把每一道窗户都装上防护栏。到了3月和4月，小区被盗情况有增无减。物管不但没有加派保安人员，反而为了节约成本，不断裁减员工。
成都花样年·花郡今年2月份发生被盗案件18起
张女士告诉邦地产君，到现在为止，小区盗窃案一桩也没破，邻居们也已经不指望物管能帮自己管好家了，有的换了门锁，有的加装防护栏，有的安了报警器，更有人干脆张罗搬家……
邦地产君发现，张女士所在的这个小区的物管，可不是阿猫阿狗之流，而是在香港上市的彩生活。邦地产君就纳闷了：刚刚公布年报的彩生活，2014年可是给股东交出了一份靓丽的年报啊。难道，彩生活对待自己的衣食父母——业主，就这么不上心吗？
上市不到一年，彩生活的成绩单就一个字：靓！收入结构方面，物业管理收入占比微升至60.7%，毛利率由61.6%增至79.6%，主要原因是酬金制的物业管理业务比例上升，而这部分业务的毛利率将近100%。
好看的年报，是彩生活主席潘军在业绩会上那种自信的源头。他宣布，"彩生活成为全球最大的物业管理企业，指日可待。"如果要给这个"指日可待"加个时间，潘军经过确认后，认为是今年6月底。
彩生活的理想，不是一般的丰满。
但对于彩生活所管辖的一些小区的业主，或许只能直面骨感的现实。
彩生活"光彩"一面的背后，究竟是怎样一张真实的脸？为此，邦地产君采访了多位业内人士，试图从资金、运营、模式、竞争发展、盈利五个方面为诸君还原一个真实的彩生活，并列出看空彩生活的九大理由。
理由一：行业准入门槛低
CRIC研究中心研报指出，彩生活上市之时便表示，要将募集资金用于进一步收购物业公司扩张。这也是其发展的第一阶段：总服务管理面积不断增加，以保证有充足的资金进行新业务的发展。
彩生活的扩张主要采用并购其他物业公司，从而管理旗下社区，并在这些社区中使用彩生活的管理系统。截至2014年底，彩生活已布局110个城市，共管理796个社区。
摊子铺大了，新兴物业管理企业，尤其是对于管理系统依赖度较高的企业开始暴露出一些缺点。最突出者，莫过于易复制性。这将降低该行业的准入门槛，增加彩生活的竞争对手，最终形成一种速度和合作资源的竞争。
理由二：资金压力大
财经评论员严跃进认为，彩生活在业务扩张过程中，时刻遭遇资金压力的煎熬。彩生活的很多物业是通过股权收购的方式获得的，这本身就会造成资金面的紧张。
由于彩生活需要不断通过业务扩张来赢得投资者的青睐，自然会在物业公司股权收购方面加大力量，"重收购、轻管理"的模式值得警惕。这背后的一个问题是，相比过去比较融洽的物业-业主关系，这样一种中途收购的模式，需要一定时间来处理和业主的关系，但这需要成本。
