在高端餐饮行业环境进一步恶化的背景下，俏江南变革乏力，资金链一直处于紧绷状态。从与鼎晖投资的对赌协议，到CVC信心满满控股俏江南，再到如今声称资金被俏江南董事长张兰“补窟窿”，一面是强势资本，一面是不愿服输的创始人，俏江南的命运一直在这两股难以融合的力量之中扭打。
香港法院近期表示仲裁冻结俏江南在香港的资产，理由是私募大佬CVC CapitalPartners(下称“CVC”)向香港法院提起诉讼，称支付给2013年入股的合资公司俏江南大笔资金目前去向不明。CVC去年初以3亿美元收购俏江南约83%股权后。谁知一年后，俏江南与CVC公司之间的矛盾突然爆发，这次不止于口水战，而是更加硝烟弥漫、措施强硬的法庭诉讼和资产查封。
在高端餐饮行业环境进一步恶化的背景下，俏江南变革乏力，资金链一直处于紧绷状态。从与鼎晖投资的对赌协议，到CVC信心满满控股俏江南，再到如今声称资金被俏江南董事长张兰“补窟窿”，一面是强势资本，一面是不愿服输的创始人，俏江南的命运一直在这两股难以融合的力量之中扭打。
对赌两败俱伤
张兰的个人创业经历，很多人耳熟能详：1989年远赴加拿大打工，赚到2万美元后毅然放弃移民许可，回国创办阿兰酒家。2000年将所有产业变成6000万资金，在北京开办第一家俏江南。俏江南之所以能够声名鹊起，其装修和设计以及所营造的独特环境是首要因素。
在俏江南成名之后，很多投资者主动找上门来。2005年，世界著名企业菲亚特集团提议以10亿美金入股俏江南。但据一位当初想投资俏江南的VC人士回忆，张兰的态度非常傲慢。“她完全讲不清大举扩张之下的赢利来源，其财务报表也一塌糊涂。”最终结果是未达成协议。
“俏江南一直没有银行贷款，也没有欠过债，现金流非常好。”张兰此前宣称。但是俏江南盛名之下也隐患重重。据了解，其经营场所都是租的，没有产权，仅北京兰会所每年租金就达到2400万。
2008年金融危机爆发后，张兰为了缓解俏江南的现金压力，计划抄底购入一些物业，决定引入外部投资者。俏江南试图引入外部投资，立刻成为当时的大热门。此时鼎晖走进了张兰的视野。在一次聚会上张兰与鼎晖的王功权认识之后，接下来的事情就比较顺理成章了。双方做出合作的决定后，各项工作进展较快，从敲定到完成融资只用了8个月的时间。
在鼎晖投资俏江南时，整体金额比较大，估值也比较高，当时俏江南被估值约20亿元，鼎晖以2亿的价格换取了俏江南10%股权。鼎晖在合同中埋入了对自己极有利的一些保护性条款。合同中规定：因为非鼎晖方的原因，造成俏江南无法在2012年底上市，或者俏江南的实际控制人变更，鼎晖有权退出“俏江南”。退出的方式由俏江南选——鼎晖将股权转让给张兰或张兰认同的第三方，或者“通过法定程序减少注册资本及以减少股东数”。这即是俗称的“回购”。
