今年以来的一系列降准、降息政策，为房企境内资本市场融资打开了窗口。公司债这一风险较低、灵活程度较高的境内融资渠道，成了房企们眼里的“香饽饽”。截至7月29日，房企公司债发行已达2000亿左右。
中国内地房企的融资渠道正在发生明显的变化。
国际汇率风险不断，海外融资成本优势不再，另外受年初佳兆业债务违约的影响，房企国际信用评级下降，海外融资门槛升高。
而与此同时，国内融资环境日趋宽松，今年以来的一系列降准、降息政策，为房企境内资本市场融资打开了窗口。公司债这一风险较低、灵活程度较高的境内融资渠道，成了房企们眼里的“香饽饽”。截至7月29日，今年房企公司债发行已达2000亿左右。
房企发力境内公司债
过去十年来，从富力地产赴港上市开始，海外融资一直是内地房企重要的融资通道之一，其成本一直都比境内资金的使用成本更具优势。
然而，受去年年底佳兆业债务违约事件影响，房企国际信用评级降低，房企在境外“找钱”难度增加。另外，上半年美元的升值提高了海外融资成本，成本优势逐渐淡化。
与此同时，国内的融资环境却日渐宽松。2015年1月，证监会表示，上市公司再融资、并购重组涉及房地产业务，国土资源部不再进行事前审查。另外，还发布《公司债券发行与交易管理办法》，规定公司债发行主体范围，扩大至所有公司制法人。
在政策放松后的下半年里，公司债的发行速度加快，在房企融资中扮演着越来越重要的角色。
据中信证券研究部提供的相关数据显示，于2015年发行的公司债中，已上市的地产企业公司债有13种。另外，于2015年6月之后启动发行的、目前待上市的地产企业公司债则有14种。于2014年发行的地产企业公司债只有12种。于2014年之前发行，目前仍在上市交易的，只有8种。
根据中国指数研究院上周发布的报告显示，上半年房企境内公司债券的发行热度持续提升，发债规模井喷。上半年有54家房企发布债券融资预案，涉资1800亿元，28家企业债务融资完成实施，融资总额549亿元。若加上7月份新增的万达、龙湖等发行公司债，年内房企公司债融资总额超过2000亿。与此同时，房企海外债券的发行金额则下降了四分之一。
大幅降低房企融资成本
对于境外“找钱难”的房企而言，在境内发行公司债可以大幅降低其融资过程中的汇率风险，同时，也大幅降低融资成本。
这是建立在房企上升的信用评级之上的。随着去年下半年房地产行业复苏，房企的公司债评级今年大幅提升。恒大地产的境内主体获得AAA评级，作为民营企业，这在几年前难以想象。
业内人士分析认为，公司债今年火爆的主要原因是境内债务融资成本大幅下降，对民企来说，公司债的平均融资成本在5%上下，比起传统融资路径来说优势巨大。
