近日，国美电器收购了仍身陷囹圄的创始人黄光裕手中的578家门店，为国美实现整体上市积极做准备。不得不说的是，理论上刑期过半就可以申请假释。今年11月刑期就将过半的黄光裕，如果申请假释成功，他归来的脚步声也就越来越近了……
整体上市前奏
国美电器像是奏响了整体上市的前奏曲。
7月26日，国美电器发布公告称，将收购控股股东黄光裕全资拥有的艺伟发展有限公司的全部发行股本，即控股股东将非上市零售网络和供应链资产全部注入上市公司。公告显示，此次交易总对价为112.68亿港元，由现金、新股和认股权证组成，其中包括现金22亿港元、以每股1.39港元的价格配发和发行62亿新股份，以及配发和发行的25亿认股权证，行权价为每股2.15港元。
目前，艺伟在国内181个城市拥有578家门店。交易完成后，国美将完成全国性的网络布局，门店数将增至1714家。其中上市公司的门店为1127家，原非上市门店为587家，非上市门店数占总门店数的比重超过了1/3。这也意味着，国美在上市公司部分所拥有的计入财务报表的门店数量已经超过了老对手苏宁。
该项交易完成后黄氏家族也将对国美电器的控股权——黄光裕及其一致行动人士在国美电器中的持股比例增至50.52%。在发行新股并完全行使认证股权后，持股约为55.34%。
这项交易并不是国美电器为即将整体上市做的唯一准备。
一两个月前，国美电器收购大中电器就被解读为要准备整体上市的前奏。事实上，早在2007年国美电器就已获得大中电器门店的管理权，并通过收取管理费的方式，获得了大中电器的净利润。
国美电器首席财务官方巍表示，国美电器将于8月24日公布2015年的半年报；此次交易行为是以目标公司截至2015年6月30日的财务数据为主，审计大约9月中旬完成，在10月15日前就此次交易发出股东公函和召开独立股东大会，并在独立股东大会上获得审批。这意味着，国美整体上市最早将于2015年10月份完成。
鲜花板砖齐飞
“对黄光裕本身有利”、“黄光裕巩固了他在国美的控制权”，知名财经评论家叶檀如此看待国美从黄光裕手中收购门店一事。
也有业界声音认为，实现整体上市后，国美将加密在三四线城市的布局。此外，上市公司呈现的将是全部的国美，指标也更具公开化，与苏宁、京东等的可对比性更强。
不过，国美的这次交易，并没能迎来齐刷刷的一片掌声。
目前，大中电器、非上市门店和国美上市公司的资产均受到黄光裕的管控。“国美电器把非上市门店装入上市公司，表面上看是为了扩大黄光裕对上市公司主导权，实际上还有另一层用意，即扩大上市公司营收与盈利，提振投资者信心。”家电行业观察家刘步尘对新金融记者表示。
刘步尘认为，国美此举并没有被投资者认可，消息传出来反而给国美带来股价大跌，“说明投资者对实体店未来前景并不看好”。
在公布消息的转天，国美开盘后一路走低，截至收盘下跌13%，报收1.27港元，为7日来最大跌幅。
不过，方巍否认了这种说法。
方巍解释称，未来零售业的竞争很大程度上取决于线上线下销售渠道的丰富程度，将非上市门店资产收归上市公司所有，体现了国美对消费者和股东负责，有利于进一步增强国美的综合竞争力。
值得一提的是，国美的这次交易也被业界一部分人视为黄光裕即将归来的信号。
“这件事和迎接黄光裕出狱没有什么关系。事实上，黄光裕能否提前出狱现在也并不确定。”刘步尘说。
静候“灵魂”归来
黄光裕是国美的灵魂人物。尽管在2008年黄光裕开始身陷囹圄，但这并没有改变他在国美内部精神领袖的地位。
一位接近国美内部的人士对新金融记者说，在国美内部很忌讳谈论黄光裕，“这个事情很敏感，大家都不敢提”。
当年只有18岁的黄光裕在1987年创立了国美，并迅速发展成连锁行业的顶级大鳄。2000年前后，“潮商”代表黄光裕在立足主业的基础上，把业务拓展到金融借贷、房地产等多个领域。业务向其他领域蔓延也为日后国美成为商业王国埋下了伏笔。
2008年末，黄光裕涉经济犯罪案被拘。至2010年8月，该案历经二审判决，黄光裕终领非法经营、内幕交易、单位行贿三罪，受有期徒刑14年，罚金6亿元，没收财产2亿元。在案件侦查审判期间，失去自由的黄光裕与国美继任者陈晓展开了国美控制权争夺战，“黄陈之争”至2011年3月方告一段落。
在狱中的黄光裕，一直在“遥控”着国美。其中，帮助实现“遥控”的重要人物是他的妻子杜鹃。杜鹃曾慨叹：“如果有一天黄光裕回来，我最欣慰的就是国美交给他时，电商已经做好了。”
而根据相关规定，刑期过半后，有两个方法或可实现提前出狱：一个是减刑，一个是假释。从2008年11月起算，到2015年11月，黄光裕的刑期正好过半。理论上，服刑期过半就可以申请假释。目前看，黄光裕并没有不符合假释的条件，但能否成功，还有很多不确定因素，要靠司法机关根据实际情况判定。
好在一直保持斗志的国美在电商领域已经把老对手苏宁甩到了身后，与天猫和京东位列前三名。
不过，不知历经多年囹圄洗礼的黄光裕，未来在重新掌舵国美后，国美将走向何处。
“黄光裕在国美时，是国美和苏宁之间家电连锁的竞争。现在家电销售竞争已经进入下半场，是国美和京东、天猫、苏宁同时竞争，而且不仅线下还有线上，形势完全发生了变化。”刘步尘对新金融记者表示。
