20多年前的“君万之争”似乎正再次上演。
如市场预期，万科的股权争夺很快搬上了台面，华润在被宝能系踢下第一大股东宝座后仅一周时间便又将其夺回。
不过，万科董秘谭华杰9月6日告诉《第一财经日报》记者，宝能系在与万科管理层多次沟通过程中，一直表示其为财务投资，且未提出任何特殊要求。
宝能系之于万科，到底是善意的财务投资或战略投资者，还是恶意相向的野蛮人?在华润低调增持之后，宝能系是否会奋起直追?
从万科董事会主席王石的“野蛮人强行入室”之说以及华润的低调增持来看，万科管理层显然已经做好了最坏的打算。
就像20多年前的“君万之争”一样，当君安证券联合几个股东“逼宫”万科管理层时，王石回忆当时“表面显得镇静，回答问题也能控制住节奏，可内心却对万科所处的险境深感不安”。
宝能系好“突袭”背后
万科股权争夺战中，知己知彼方能博得更大胜算。一直未亮底牌但举牌凶猛的宝能系正在逼迫对手出招。
在宝能系耗资逾200亿元、短短2个月时间内连续三次举牌万科，一举成为万科第一大股东之后，华润集团——万科过去15年的第一大股东终于出手了。
8月31日、9月1日，华润两次增持万科，分别以每股均价13.37元增持约752.15万股、每股均价13.34元每股增持约2974.3万股。增持完成后，华润共计持有万科股份约16.89亿股，占万科总股本的15.29%。
华润这两次增持共耗资约4.97亿元，以0.25%微弱的优势力压宝能系，重回万科第一大股东。
如果单纯从财务投资的角度来看，华润的增持将会给外界造成其与宝能系争夺万科股权的印象，进而抬高股价，宝能系则可以适时将股票高价卖出。
从宝能系过往的投资路径来看，上述假设存在一定可能性。
《第一财经日报》记者梳理发现，宝能系曾在去年二季度通过旗下前海人寿突击买入天健集团4.82%的股份，位列第二大股东。不过，到今年一季度末，前海人寿已在天健集团股东榜中消失。从宝能系买卖天健集团股票的时间点来看，去年二季度正值牛市前期，天健集团每股价格在6~8元之间，此后一路上涨，到今年一季度末期间的最高股价达每股17.5元。
不过，有接近万科的相关人士对本报记者表示，宝能系连续三次举牌万科，而且还使用了杠杆，这已经不是简单的财务投资。
那么，宝能系到底是善意还是恶意，其真实目的是什么?
8月31日，宝能系旗下公司前海人寿通过《证券时报》发声，表示对万科是基石投资，认为万科业绩和股价一直较平稳，是标准的蓝筹股票，在适宜的市场环境下具备一定的上升空间。
宝能系似乎一直在释放善意，但它在举牌万科之前却没有事先与万科董事会或管理层进行沟通，这样的做法更多出现在恶意收购案中。恶意收购方往往通过短期炒作、资产重组等方式获得收益，伴随而来的是管理层改组、裁员、资产剥离出售等。
